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　　（掌握）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析
　　1.分析步驟：首先對(duì)營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本、相關(guān)稅費(fèi)和流動(dòng)資金等先進(jìn)流量進(jìn)行識(shí)別與預(yù)測(cè)；考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出；編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。
　　2.現(xiàn)金流量的構(gòu)成
　　3.需要計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目投資回收期、總投資收益率。
　　（掌握）項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)盈利能力分析
　　1.現(xiàn)金流量的構(gòu)成
　　2.需要計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金經(jīng)利潤(rùn)率
　　（掌握）投資各方財(cái)務(wù)收益分析
　　1.現(xiàn)金流量的構(gòu)成
　　2.需要計(jì)算的財(cái)務(wù)&&指標(biāo)：投資各方內(nèi)部收益率
　　（掌握）財(cái)務(wù)盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)
　　1.項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）
　　①概念：項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指能使項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
　　
　　③指標(biāo)的判斷：項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)值指標(biāo)，反映項(xiàng)目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值。項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值于零表明項(xiàng)目可行，達(dá)到或超過(guò)了設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利水平。
　　
　　③指標(biāo)的判斷：投資回收期越短表明項(xiàng)目的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力越好，投資回收期的判別基準(zhǔn)是基準(zhǔn)投資回收期，可根據(jù)行業(yè)水平或投資者的要求確定。
　　注意：投資回收期實(shí)際上是一項(xiàng)靜態(tài)指標(biāo)。
　　例題442　進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析時(shí)，若設(shè)定的折現(xiàn)率變，則（）。
　　A.項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均減小
　　B.項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均增
　　C.項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值減小，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率增
　　D.項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值減小，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不變
　　答案：D
　　例題5　某項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如下表所示，該項(xiàng)目投資回收期為（）年。（2004年考題）

年份	1	2	3	4	5	6
凈現(xiàn)金流量	-100	-200	100	250	200	200

　　A.３.２     
　　B.３.８      
　　C.３.４    
　　D.４.８
　　答案：B
　　4.總投資收益率
　　1）概念：項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或者項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率
　　2）判別：總投資收益率高于或等于同行業(yè)的總投資收益率參考值，則能滿足要求
　　5.項(xiàng)目資本金經(jīng)利潤(rùn)率
　　1）概念：項(xiàng)目資本金的盈利水平，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的凈利潤(rùn)或者項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與項(xiàng)目則本金的比率
　　2）判斷：項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的資本金凈利潤(rùn)率參考值，則滿足要求。