2012年春季中國精算師考試精算師考試指南：F9資產負債管理
發布時間：2014-02-26 共1頁
F9資產負債管理
考試時間：4小時
考試形式：客觀題（30%），主觀題（70%）
本考試科目是中國精算師資格考試高級階段的考試課程，在學習本課程前，考生最好已經具備財務管理（F2）和投資方面（F8）的基礎知識。
本課程包括：資產負債管理基礎、資產負債管理的方法與技術、資產負債管理的應用、案例分析和資產負債管理在中國的應用五大部分。通過這門課程的學習，考生應掌握資產負債管理的基本理論與應用的框架，熟悉資產負債管理的主要方法和主要工具的特點。在掌握了資產負債管理的基本原理和主要技術方法的基礎上，能夠對結合公司經營特點的資產負債管理體系和模式相關的問題提出可行的建議。
考生應了解如何從資產負債管理的角度來分析和支持保險公司的產品開發、負債評估和資金運用活動。同時，了解資產負債管理在保險公司整體管理中的地位和作用，以便能夠綜合運用本課程中的理論與方法進行案例分析。考生應對我國當前保險公司資產負債管理狀況有所了解，并結合所處的宏觀經濟環境、保險經營環境和監管環境積極的思考我國保險公司在資產負債管理方面的特點和問題，將資產負債管理的基本原理充分和有效地應用于我國的保險經營實踐。
A、資產負債管理基礎（分數比例約為15%～20%）
資產負債管理是商業經營管理實踐活動的一個重要組成部分，企業進行資產負債管理的最終目的是協調企業的資產和負債，以實現預期的經營目標。
考試要求：掌握資產負債管理的基本概念和原理，了解資產負債管理的發展歷程，以及對資產負債管理與現代金融風險管理的比較分析。
考試內容：
1. 資產負債管理引論。考生應對資產負債管理的全貌有所了解，并具體掌握以下知識點：（1）資產負債管理產生的歷史淵源和條件；（2）資產負債管理的基本概念，包括：定義、基本原則、主要方法；（3）保險公司資產負債管理的主要途徑和應用。
2. 資產負債管理的發展歷程。考生應對保險公司資產負債管理的發展歷程有所了解，并具體掌握以下知識點：（1）保險公司進行資產負債管理的外部動因和條件；（2）保險公司進行資產負債管理的內部動因和條件；（3）保險公司產品的變遷對資產負債管理的作用及應用；（4）保險公司進行資產和負債綜合管理的發展歷程。
3. 現代金融風險管理。考生應對現代金融風險管理的全貌有所了解，并具體掌握以下知識點：（1）現代金融風險管理的基本概念和原理；（2）市場風險與資產負債管理的關系；（3）信用風險與資產負債管理的關系；（4）承保風險與資產負債管理的關系。
B、資產負債管理的方法與技術（分數比例約為20%～30%）
保險公司的資產和負債具有其自身的特點，有效的資產負債管理是建立在對資產和負債的充分認識和成熟的計量和管理方法技術的基礎之上，在越來越復雜的市場和經營環境中，資產負債管理過程中的技術方法有時會對經營起到決定性的作用。
考試要求：掌握保險公司資產與負債的基本特征，熟悉目前金融資產和保險業務負債的計量中所采用的主要評估方法，熟悉資產負債管理中較為成熟的一般性方法和高級方法，了解資產負債管理中的績效評估問題，以及正在興起的資產負債管理中的整體性方法。
考試內容：
1. 保險公司資產與負債的主要特征。考生應對保險公司資產與負債的主要特征有所了解，并學習產生這些特征的主要原因和機制，具體掌握以下知識點：
（1）保險公司資金運用的一般原則和主要結構以及與保險公司資產結構的關系；（2）從三個方面分析保險公司的資產結構和特點；（3）保險公司負債的形成機制；（4）各種保險業務形態的負債特征。
2. 金融資產模型。考生應對金融資產的基本模型有所了解，并能夠靈活運用這些模型進行相應的分析和計算。希望考生具體掌握以下知識點：（1）無套利市場的基本概念和特點；（2）無套利資產定價模型的基本原理和主要結論；（3）各種利率模型的基本形式和主要結論，并能夠進行計算；（4）債券模型，包括含選擇權債券的定價原理和方法；（5）股權類資產的基本模型和應用。
3. 保險業務負債的評估方法。考生應對從資產負債管理的角度進行保險業務負債評估的主要方法有所了解，并學習這些方法的基本原理和主要內容及其應用，希望考生具體掌握以下知識點：（1）法定保險業務負債評估與一般會計準則負債評估的一般原則和主要內容，以及兩者的主要區別；（2）最優估計負債評估的基本原理和目前實踐中的主要方法；（3）采用公允價值方法進行負債評估的主要原理和方法。
4. 保險公司資產負債管理的一般技術和方法。考生應了解保險公司資產負債的主要風險類型，掌握現金流匹配、免疫理論，并能利用已知條件計算與久期和凸值等相關未知參數。通過學習，希望考生具體掌握以下知識點：（1）保險公司資產負債的主要風險類型，各自的成因及特點；（2）利率風險的度量，三種久期以及三種凸值各自的概念、計算方法以及相互之間的聯系；（3）掌握免疫以及匹配技術的原理、方法及各自的特點。
5. 保險公司資產負債管理的高級方法。考生應了解現代金融風險計量的幾種主要方法，以及對沖策略的基本方法和在資產負債管理中的應用，具體的知識點包括：（1）在險價值（VaR）的基本概念與計算；（2）一致性風險度量的基本性質；（3）對沖的基本原理，以及重要的希臘字母的概念、Delta與Gamma的計算與應用；（4）對沖方法在保險公司資產負債管理中的應用；（5）動態財務分析的基本原理和方法。
6. 資產負債管理與績效評估。考生應對各種績效評估方法有所了解，并學習這些方法在資產負債管理中的應用，希望考生具體掌握以下知識點：（1）績效評估的基本原則；（2）投資績效的評估方法；（3）保險績效的評估方法；（4）保險公司整體經營績效的評估；（5）保險公司績效評估在資產負債綜合管理中的應用。
7. 資產負債管理中的整體性方法。考生應了解整體性資產負債管理是一種新的管理理念，掌握在金融機構的管理應用中適用的資產負債管理的體系、組織和職責流程等圍繞資產負債管理操作層面的內容。通過學習，希望考生具體掌握以下知識點：（1）整體性資產負債管理的基本概念和發展演變的基本過程；（2）資產負債管理體系的主要組成部分：資產負債管理政策和技術；（3）保險公司資產負債管理委員會和資產負債管理部門的管理職責和流程。
C、資產負債管理的應用（分數比例約為20%～30%）
考試要求：掌握在保險公司實踐中資產負債管理主要的應用途徑，并圍繞保險公司經營實踐的各個主要環節具體分析資產負債管理的應用模式和方法。熟悉資產負債管理在保險公司產品開發和其他經營管理活動中的具體應用，了解資產負債管理在養老金體系中的應用框架，以及保險監管和財務會計準則中有關資產負債管理相關的內容。
考試內容：
1．資產負債管理在保險公司產品開發中的應用。考生應了解資產負債管理的原理和方法在保險產品開發中的應用原理和主要實踐，并通過一些具體的應用和方法介紹掌握基本思路和方法論，希望考生具體掌握以下知識點：（1）從資產負債管理的角度認識保險產品開發；（2）資產負債管理在一般壽險產品開發中的主要應用；（3）投資型壽險產品開發中的資產負債管理；（4）非壽險產品開發中的資產負債管理應用。
2. 資產負債管理在保險公司經營中的應用。考生應了解資產負債管理在保險公司經營中的應用，并通過這部分的學習掌握這些應用的基本思路和方法論，希望考生具體掌握以下知識點：（1）應用資產負債管理指導保險公司的資金運用；（2）如何在保險公司戰略規劃中應用資產負債管理技術。
3. 資產負債管理在養老金體系中的應用。考生應對養老金體系資產負債特征有所了解，并具體掌握以下知識點：（1）養老金體系中資產負債的特征；（2）政策、協議和風險等因素對養老金體系資產負債管理的影響；（3）如何利用資產負債管理來解決養老金體系中獨特的資產負債特征。
4. 監管及財務會計準則與資產負債管理。考生應了解國際上主要國家保險業監管及財務會計準則對資產負債管理的考慮，并具體掌握以下知識點：（1）會計準則對資產負債管理的考慮；（2）保險資金運用監管；（3）資產負債管理在法定負債評估及償付能力監管的體現；（4）現代金融風險管理的基本概念和原理；（5）市場風險與資產負債管理的關系；（6）國際上主要國家的精算實踐標準中對資產負債管理的考慮。
D、案例分析（分數比例約為15%～20%）
案例分析將資產負債管理理論和一般性方法運用于某個具體的現象或問題，其目標是：一方面能夠有效地解決問題、另一方面也會對方法本身的理解和改進有所裨益。
考試要求：要求考生在掌握前面資產負債管理基本原理、方法和應用的基礎上，通過對保險公司資產負債管理案例的分析，從整體上了解日常的資產負債管理實踐活動的主要內容，并且培養運用資產負債管理的相關原則和方法解決具體的實踐問題的全面綜合的能力。
考試內容：共分為壽險公司和非壽險公司的資產負債管理案例分析兩個部分。
E、資產負債管理在中國的應用（分數比例約為5%～10%）
根據中國保險業的實際狀況，這部分將以中國保險業資產負債管理的現狀和可能的運行模式和相應的方法技術，以及該模式下資產負債管理體系的構建及模式運作的基礎和實踐為主要內容。
考試要求：要求考生盡可能及時了解我國保險業最近幾年大的背景情況、資產負債管理的實踐狀況，同時要求考生能夠對當前某些與資產負債管理相關的行業熱點問題進行一定的分析。
考試內容：
1. 了解當前的經濟和市場情況：近五年來我國宏觀經濟的基本情況。近三年來保險行業的主要熱點。近一年來資本市場的發展狀況和特點。近兩年來保險業務的主要特點。近一年來保險公司資金運用的情況和特點。近五年來保險監管在償付能力要求、風險管理、資金運用等方面政策的基本情況和變化。
2. 基于上述背景，對一些行業當前相關的熱點問題，從資產負債管理的原理、技術和應用的角度進行實際分析。
考試指定教材：
中國精算師資格考試用書《資產負債管理》，吳嵐主編利明光主審中國財政經濟出版社 2011版全書各章
