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　　內(nèi)容摘要：中國物流與采購聯(lián)合會(huì)3月1日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.0%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第三個(gè)月回升，并創(chuàng)下五個(gè)月新高，顯示當(dāng)前市場(chǎng)需求有所擴(kuò)張，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)趨于活躍，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中趨升”態(tài)勢(shì)。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì)3月1日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.0%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第三個(gè)月回升，并創(chuàng)下五個(gè)月新高，顯示當(dāng)前市場(chǎng)需求有所擴(kuò)張，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)趨于活躍，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中趨升”態(tài)勢(shì)。

　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于“穩(wěn)中趨升”態(tài)勢(shì)

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡進(jìn)在接受記者采訪時(shí)表示，PMI指數(shù)連續(xù)三個(gè)月回升，說明中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于“穩(wěn)中趨升”態(tài)勢(shì)。從去年的“穩(wěn)中趨緩”，到“緩中趨穩(wěn)”，再到今年的“穩(wěn)中趨升”，一系列變化反映出我國生產(chǎn)經(jīng)營趨于活躍。

　　但蔡進(jìn)同時(shí)表示：“雖然2月PMI指數(shù)較好，但總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，不能說進(jìn)入一個(gè)新的增長階段，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍然持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。”

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認(rèn)為，2月份PMI指數(shù)繼續(xù)回升，進(jìn)一步明確了經(jīng)濟(jì)回調(diào)趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。從行業(yè)指標(biāo)來看，同上月回升的主要是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的輕工業(yè)有所不同，2月對(duì)工業(yè)增長有主導(dǎo)作用的重工業(yè)相關(guān)指標(biāo)明顯回升。

　　工業(yè)增長相關(guān)指標(biāo)的明顯回升，說明我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化有所顯現(xiàn)。2月份率先增長的裝備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備、通用機(jī)械設(shè)備等行業(yè)無疑是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整推動(dòng)的結(jié)果。

　　而作為經(jīng)濟(jì)活力表現(xiàn)的另一指標(biāo)——小企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭也趨于好轉(zhuǎn)。今年以來，小企業(yè)PMI指數(shù)回升明顯，結(jié)束了長達(dá)8個(gè)月50%以下低位運(yùn)行局面，在1月份達(dá)到52.0%的基礎(chǔ)上，2月進(jìn)一步上升至55.2%，高于全國平均水平4.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　自去年下半年以來，小企業(yè)發(fā)展受到高度關(guān)注。2011年10月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議專門提出了支持小、微型企業(yè)，緩解金融困難和給予幫助的措施。今年，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議又一次研究了進(jìn)一步支持小、微型企業(yè)發(fā)展的政策措施，提出要站在戰(zhàn)略高度重視小、微型企業(yè)的發(fā)展，加快解決小、微型企業(yè)面臨的突出問題。

　　“小企業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)站上50%，反映政策利好作用正在顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自主增長能力和水平明顯提高。”蔡進(jìn)認(rèn)為。但其強(qiáng)調(diào)，這一好轉(zhuǎn)的前提是在外需向好的情況下，才能帶動(dòng)起來。

　　經(jīng)濟(jì)回暖內(nèi)外需全面好轉(zhuǎn)

　　從當(dāng)日公布的PMI11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，呈現(xiàn)全面回暖之勢(shì)。同上月相比，只有原材料庫存指數(shù)下降，其余各指數(shù)均不同程度上升。其中，新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升幅度較大，超過4個(gè)百分點(diǎn)。

　　內(nèi)外需的強(qiáng)勁回暖頗為令人關(guān)注。在農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀分析師付兵濤看來，一方面，春節(jié)過后就業(yè)增加，務(wù)工人員返城企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)漸上軌道；另一方面，美國經(jīng)濟(jì)趨于好轉(zhuǎn)，信心消費(fèi)都有所增強(qiáng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雖未改變整體低迷態(tài)勢(shì)，但在我國出口占比中份額不大，整體看對(duì)我國外需影響不大。

　　從內(nèi)需來看，2月新訂單指數(shù)繼續(xù)小幅回升至51.0%；與此同時(shí)，生產(chǎn)指數(shù)保持穩(wěn)定上升勢(shì)頭，2月達(dá)到53.8%，為去年6月份以來的最高值；原材料庫存指數(shù)明顯下降，較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，回落到48.8%。三個(gè)指標(biāo)的走勢(shì)變化反映出當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增速回升。

　　從外需來看，2月新出口訂單指數(shù)為51.1%，比上月回升4.2個(gè)百分點(diǎn)，自去年8月份以來首次回升到50%以上。新出口訂單指數(shù)回升，可能是出口形勢(shì)趨于好轉(zhuǎn)的一個(gè)積極信號(hào)。

　　記者在華交會(huì)上采訪發(fā)現(xiàn)，今年出口商家表現(xiàn)較去年淡定，不再糾結(jié)于人民幣升值等因素對(duì)企業(yè)造成的困擾。上海虹瑞服裝有限公司董事長梁文勤告訴記者，公司生產(chǎn)有機(jī)棉主要銷往歐美市場(chǎng)，歐債危機(jī)對(duì)其的影響不明顯，預(yù)計(jì)今年將較為平穩(wěn)。

　　但由于每年春節(jié)過后，新出口訂單指數(shù)均會(huì)出現(xiàn)一定回升，加之該指數(shù)整體水平依然較低，后期數(shù)據(jù)走勢(shì)仍需要密切關(guān)注。張立群認(rèn)為，從出口、投資等需求增長情況看，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增長仍將有所回調(diào)，但幅度趨于縮小。

　　通脹可能重新成為潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　值得注意的是，2月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)快速回升，需警惕通脹壓力反彈。今年以來，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升勢(shì)頭明顯。在1月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，2月又回升4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54%，回升到去年10月份以來的最高值。

　　近期大宗商品價(jià)格的普遍上漲是購進(jìn)價(jià)格指數(shù)持續(xù)走高的主要原因。反映大宗商品平均價(jià)格變動(dòng)的路透CRB指數(shù)在2月上漲3.5%，其中原油漲8.6%。由于伊朗等地緣政治因素刺激，紐約和布倫特原油價(jià)格在24日均創(chuàng)出9個(gè)月來的新高。伊朗的局勢(shì)以及希臘的救助取得進(jìn)展都成為油價(jià)上漲的“推手”。

　　另一方面，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的伴生現(xiàn)象和反應(yīng)。蔡進(jìn)強(qiáng)調(diào)，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月攀升，有原油價(jià)格上漲等輸入性的因素，也有我國經(jīng)濟(jì)增長由緩到穩(wěn)到升的過程中，需求對(duì)價(jià)格的推動(dòng)作用，同時(shí)還有結(jié)構(gòu)性的變化。

　　在澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛看來，中國較為優(yōu)異的采購經(jīng)理指數(shù)，加上近期不斷改善的美國數(shù)據(jù)，將支撐全球正在不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并推高風(fēng)險(xiǎn)貨幣和大宗商品的價(jià)格。隨著產(chǎn)出缺口的減少，通脹可能重新成為潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　付兵濤也認(rèn)為，在現(xiàn)階段穩(wěn)健增長、溫和通脹的情況下，主要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的政策，如果美國繼續(xù)執(zhí)行量化寬松的貨幣政策，則輸入性通脹仍有抬頭的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但中金公司認(rèn)為，目前購進(jìn)價(jià)格指數(shù)仍大幅低于歷史同期60.6%的平均水平，尚不足以構(gòu)成對(duì)通脹反彈的擔(dān)憂。隨著節(jié)后食品價(jià)格的普遍回落，預(yù)計(jì)2月CPI將大幅回落。