經濟時評：5萬億貸款結構更關鍵
發布時間：2011-10-22 共1頁
“5萬億”，已是近年來最的信貸規模；“以上”，又多少帶有“不設上限”的意思。
充足的信貸投放有利于促進經濟平穩較快發展。銀行很謹慎，不可能盲目擴張信貸。
更應關注的是結構，必須把中小企業融資放到更重要的位置上。
“新增貸款5萬億元以上”——這是改革開放以來，政府工作報告中首次提出信貸預期指標數字。“5萬億”，已是近年來最的信貸規模；“以上”，又多少帶有“不設上限”的意思，于是，一種關注隨之而來：這樣的信貸總量多不多？
從理論上說，今年要實現8%的增長目標，廣義貨幣M2增幅應高于經濟增長與物價上漲之和約3至4個百分點，政府工作報告將其定為17%。有專家匡算，按此增幅，新增貸款要5.2萬億元左右。這樣的算法對不對姑且存而不論，但充足的信貸投放顯然有利于創造適度寬松的貨幣信貸環境，促進經濟平穩較快發展。
再從實踐看，前兩月人民幣貸款幅猛增了2.69萬億元。這是信貸規模限制取消、4萬億元政府投資項目啟動等外因與銀行慣于“早投放、早受益”等內因碰頭的結果，隨著政府投資項目中優質項目被不斷“瓜分”，加上各家銀行開始適度控制信貸投放進度，信貸增長將逐步回落。但從全年看，仍有望在5萬億元以上。
信貸較多投放有利于“保增長”，并且，由于國際經濟低迷、國內產能過剩，短期內不會引發通脹卷土重來；由于我國銀行業經過股份制改革后風險控制能力增強，因此也不會帶來資產質量的下降。
事實上，在前兩月2.69萬億元的新增貸款中，40%多是票據融資。與貸款相比，票據融資收益雖低，但風險小。票據融資備受青睞，說明銀行實際上是很謹慎、很注意控制風險的，不可能盲目擴張信貸。
其實，“5萬億元以上”這一總量值得關注，更應關注的是結構。從前兩月的情況看，新增貸款主要投向鐵路、公路、機場等4萬億元政府投資項目，業內稱之為“鐵公雞”項目，給中小企業的貸款并不多。以江蘇為例，工行、農行、中行、建行、交行等5家型銀行在2009年信貸指導意見中都將政府背景項目、基礎設施等領域作為投放重點；2月份，5家型銀行貸款幅增長793億元，僅次于1月份而處于歷史高位，而小企業貸款余額卻減少了37億元。
這種格局有情可原。這是銀行響應國家號召，支持擴內需的結果，同時，銀行又是逐利的，質量較好、風險較低的政府投資項目自然是首選。至于中小企業貸款，一方面由于經濟形勢不明朗，銀行十分審慎；另一方面，由于市場需求不足，不少中小企業的信貸需求也在萎縮，因此，中小企業貸款雖然也在較快增長，但仍沒有政府投資項目貸款增長快。
這種格局又理應完善。中小企業創造了我國GDP的60%、新增就業的75%，已成為中國經濟的活力之源。中小企業融資難，不僅不利于激發民間投資，也不利于擴就業、提振居民消費。要擴內需，就必須把中小企業融資放到更重要的位置上，政府、銀行、企業并肩協力，讓“5萬億元以上”更多地惠及廣中小企業。
政府在破解中小企業融資難問題上有可為。比如，可以推進利率市場化，擴貸款利率下浮幅度，這樣一來，客戶由于議價能力較強，其貸款利率將隨之下浮，貸款利息收入減少，促使銀行調整資產結構、加對中小企業的貸款投放；還可以加強財政、稅收和貨幣政策的協調配合，完善中小企業信用擔保、貸款稅收優惠等扶持政策。
銀行則應樹立“保經濟就是保銀行，救企業就是救自己”的意識，與中小企業共渡難關。不妨加快體制機制創新，成立專門服務中小企業的機構；還不妨加產品創新力度，為中小企業量身打造金融產品。
中小企業自身也應“改變形象”。比如，要健全財務制度、提升信息披露透明度；再如，要通過銀行進行資金往來，而不是抱著現金到處跑，這樣才能讓銀行了解自己的信用，從而更容易獲得貸款。
充足的信貸投放有利于促進經濟平穩較快發展。銀行很謹慎，不可能盲目擴張信貸。
更應關注的是結構，必須把中小企業融資放到更重要的位置上。
“新增貸款5萬億元以上”——這是改革開放以來，政府工作報告中首次提出信貸預期指標數字。“5萬億”，已是近年來最的信貸規模；“以上”，又多少帶有“不設上限”的意思，于是，一種關注隨之而來：這樣的信貸總量多不多？
從理論上說，今年要實現8%的增長目標，廣義貨幣M2增幅應高于經濟增長與物價上漲之和約3至4個百分點，政府工作報告將其定為17%。有專家匡算，按此增幅，新增貸款要5.2萬億元左右。這樣的算法對不對姑且存而不論，但充足的信貸投放顯然有利于創造適度寬松的貨幣信貸環境，促進經濟平穩較快發展。
再從實踐看，前兩月人民幣貸款幅猛增了2.69萬億元。這是信貸規模限制取消、4萬億元政府投資項目啟動等外因與銀行慣于“早投放、早受益”等內因碰頭的結果，隨著政府投資項目中優質項目被不斷“瓜分”，加上各家銀行開始適度控制信貸投放進度，信貸增長將逐步回落。但從全年看，仍有望在5萬億元以上。
信貸較多投放有利于“保增長”，并且，由于國際經濟低迷、國內產能過剩，短期內不會引發通脹卷土重來；由于我國銀行業經過股份制改革后風險控制能力增強，因此也不會帶來資產質量的下降。
事實上，在前兩月2.69萬億元的新增貸款中，40%多是票據融資。與貸款相比，票據融資收益雖低，但風險小。票據融資備受青睞，說明銀行實際上是很謹慎、很注意控制風險的，不可能盲目擴張信貸。
其實，“5萬億元以上”這一總量值得關注，更應關注的是結構。從前兩月的情況看，新增貸款主要投向鐵路、公路、機場等4萬億元政府投資項目，業內稱之為“鐵公雞”項目，給中小企業的貸款并不多。以江蘇為例，工行、農行、中行、建行、交行等5家型銀行在2009年信貸指導意見中都將政府背景項目、基礎設施等領域作為投放重點；2月份，5家型銀行貸款幅增長793億元，僅次于1月份而處于歷史高位，而小企業貸款余額卻減少了37億元。
這種格局有情可原。這是銀行響應國家號召，支持擴內需的結果，同時，銀行又是逐利的，質量較好、風險較低的政府投資項目自然是首選。至于中小企業貸款，一方面由于經濟形勢不明朗，銀行十分審慎；另一方面，由于市場需求不足，不少中小企業的信貸需求也在萎縮，因此，中小企業貸款雖然也在較快增長，但仍沒有政府投資項目貸款增長快。
這種格局又理應完善。中小企業創造了我國GDP的60%、新增就業的75%，已成為中國經濟的活力之源。中小企業融資難，不僅不利于激發民間投資，也不利于擴就業、提振居民消費。要擴內需，就必須把中小企業融資放到更重要的位置上，政府、銀行、企業并肩協力，讓“5萬億元以上”更多地惠及廣中小企業。
政府在破解中小企業融資難問題上有可為。比如，可以推進利率市場化，擴貸款利率下浮幅度，這樣一來，客戶由于議價能力較強，其貸款利率將隨之下浮，貸款利息收入減少，促使銀行調整資產結構、加對中小企業的貸款投放；還可以加強財政、稅收和貨幣政策的協調配合，完善中小企業信用擔保、貸款稅收優惠等扶持政策。
銀行則應樹立“保經濟就是保銀行，救企業就是救自己”的意識，與中小企業共渡難關。不妨加快體制機制創新，成立專門服務中小企業的機構；還不妨加產品創新力度，為中小企業量身打造金融產品。
中小企業自身也應“改變形象”。比如，要健全財務制度、提升信息披露透明度；再如，要通過銀行進行資金往來，而不是抱著現金到處跑，這樣才能讓銀行了解自己的信用，從而更容易獲得貸款。
