2011《證券市場基礎》復習材料：證券市場概述(6)
發布時間：2011-10-07 共1頁
第二節 證券市場參與者
證券市場參與者：證券發行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織、證券監管機構
一、證券發行人(證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體)
1、公司(企業) ：企業的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制。現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式。
(歐美等西方國家能夠發行證券的金融機構，一般都是股份公司：所以將金融機構發行的證券歸入了公司證券。而我國和日本則把金融機構發行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機構作為證券市場發行主體的地位。但股份制的金融機構發行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票)
2、政府和政府機構：不能發行股票，只能發債券
由于中央政府擁有稅收、貨幣發行等特權。通常情況下，中央政府債券不存在違約風險，因此，這類證券被視為“無風險證券”，相對應的證券收益率被稱為“無風險利率”，是金融市場上最重要的價格指標。中央銀行作為證券發行主體，主要涉及兩類證券。第一，類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調控貨幣供給量目的而發行的特殊債券。中國人民銀行從2003 年起發行中央銀行票據
無風險證券---中央政府債券(財政部發行)
無風險利率---中央政府債券的收益率
二、證券投資人 ：機構和個人
(一)機構投資者
1、政府機構(央行、持有國有股的政府部門、專門機構)
2、金融機構(運用何種資金、交易對象P9-10)
1)證券經營機構(自有資金 營運資金 受托資金)
股票、債券、認股權證和基金
2)銀行(表內資金)
買賣政府債券、金融債券;單向賣出股票;理財計劃證券投資
表內資金---也就是常說的表內資產。表內資金=表內負債+表內權益。
3)保險公司(自有資金、保險收入、受托的企業年金)：國債基金 股權性證券
4)QFII(新增)：投資范圍及比例P10
5)主權財富基金：中國投資公司(2007年成立)
6)其他金融機構：信托公司、財務公司、金融租賃公司
3、企業和事業法人
4、各類基金
1)證券投資基金
2)社保基金(P12 重點關注我國社保基金組成、來源、投資范圍)
※投資范圍、比例：514比例和64原則
3)企業年金：投資范圍及比例 P13
4)社會公益基金
(二)個人投資者：社會自然人
小考點
1、證券公司是證券市場上最活躍的投資者
2、保險公司是全球最大的機構投資者
3、個人投資者是證券市場最廣泛的投資者
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