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證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券的活動(dòng)。任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中都有資金的盈余單位（有儲(chǔ)蓄的個(gè)人、家庭和有閑置資金的企業(yè)）和資金的短缺單位（有投資機(jī)會(huì)的企業(yè)、政府和有消費(fèi)需要的個(gè)人），為了加速資金的周轉(zhuǎn)和利用效率，需要使資金從盈余單位流向短缺單位，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，資金的流動(dòng)和分配有兩種形式：一種是間接融資，即儲(chǔ)蓄者把他們盈余的錢存入銀行，銀行再把這部分資金貸給借款者；另一種是直接融資，即投資者通過(guò)購(gòu)買政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各種有價(jià)證券，將資金直接投入短缺單位。

    證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體，如果沒有證券發(fā)行人，證券發(fā)行及其后的證券交易就無(wú)從展開，證券市場(chǎng)也就不可能存在。證券發(fā)行人根據(jù)需要決定證券的發(fā)行，證券發(fā)行則是把證券向投資者銷售的行為。證券發(fā)行可以由發(fā)行人直接辦理，這種證券發(fā)行稱之為自辦發(fā)行。自辦發(fā)行是比較特殊的發(fā)行行為，也比較少見。近年來(lái)，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在發(fā)行中的應(yīng)用，自辦發(fā)行開始多起來(lái)。證券發(fā)行一般由證券發(fā)行人委托證券公司進(jìn)行。證券公司首先向證券發(fā)行人購(gòu)入證券，然后再向投資者銷售。由證券公司承辦的證券發(fā)行稱之為承銷。

    一般而言，發(fā)行人主要包括以下四大類：①政府。中央政府為彌補(bǔ)財(cái)政赤字或籌措經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需資金，在證券市場(chǎng)上發(fā)行國(guó)庫(kù)券、財(cái)政債券、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券等，這些即是國(guó)債。地方政府可為本地公用事業(yè)的建設(shè)發(fā)行地方政府債券。我國(guó)目前禁止地方政府發(fā)行債券。②股份公司。對(duì)籌設(shè)中的股份有限公司而言，發(fā)行股票是為了達(dá)到法定注冊(cè)資本從而設(shè)立公司；而對(duì)已經(jīng)成立的股份有限公司而言，發(fā)行股票和債券的目的是為了擴(kuò)大資金來(lái)源，滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。③金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行、政策性銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措資金，經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)可公開發(fā)行金融債券。④企業(yè)。非股份公司的企業(yè)經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，可在證券市場(chǎng)上發(fā)行企業(yè)債券籌集資金。