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　　私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式。私募發(fā)行的對(duì)象大致有兩類，一類是個(gè)人投資者，例如公司老股東或發(fā)行人機(jī)構(gòu)自己的員工（俗稱"內(nèi)部職工股"）; 另一類是機(jī)構(gòu)投資者，如大的金融機(jī)構(gòu)或與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè)等。私募發(fā)行有確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用。
私募發(fā)行的不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，而且也不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。目前，我國境內(nèi)上市外資股（Ｂ股）的發(fā)行幾乎全部采用私募方式進(jìn)行。