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　　(四)可轉換證券籌資

　　可轉換證券包括可轉換債券和可轉換優(yōu)先股等，是在普通債券和普通優(yōu)先股的基礎上附加了以普通股為基礎資產(chǎn)的看漲期權。

　　1.可轉換證券籌資的優(yōu)點：

　　通過出售看漲期權可降低籌資成本;有利于未來資本結構的調整。

　　2.可轉換證券籌資的缺點：一個高速增長的公司在普通股價格大幅上升時，利用可轉換證券籌資的成本要高于普通股或優(yōu)先股;如果可轉換證券持有人行使期權，將稀釋每股收益和剩余控制權;如果公司經(jīng)營業(yè)績不佳，則大部分可轉換債券不會轉為普通股。

　　(五)認股權證籌資

　　公司發(fā)行認股權證籌資，所涉及的認股權證是獨立流通的和不可贖回的，因而對公司的影響業(yè)也與發(fā)行可轉換證券不同。

　　1.優(yōu)點：降低籌資成本、改善公司未來資本結構(與可轉換證券相似)。不同的是認股權的執(zhí)行增加的是公司的權益資本，而不改變負債。

　　2.缺點：稀釋股權。當股價大幅度上升時，導致認股權證成本過高。