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　　五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分，凡要求計算的項目，均須列出計算過程，計算結(jié)果有計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同，計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、文章明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述）
　　1.
　　【答案】
　　（1）

　　A=30000/20000=1.5
　　B=（4000+12000）/20000=0.8
　　C=9480/100000*100%=9.48%
　　D=100000/40000=2.5
　　E=9480/40000=23.7%
　　F=13%/1.3=10%
　　G=1/（1-50%）=2
　　H=13%*2=26%
　　（2）戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異=23.7%-26%=-2.3%
　　總資產(chǎn)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=（9.48%-13%）*2=-7.04%
　　權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=9.48%*（2.5-2）=4.74%
　　（3）戊公司2012年可以發(fā)放的現(xiàn)金股利額=9480-15600*（1-60%）=3240（萬元）
　　2.
　　【答案】
　　（1）
　　①稅后年營業(yè)收入=2800*（1-25%）=2100（萬元）
　　②稅后年付現(xiàn)成本=1500*（1-25%）=1125（萬元）
　　③每年折舊抵稅=700*25%=175（萬元）
　　④殘值變價收入=600萬元
　　⑤殘值凈收益納稅=（600-600）*25%=0萬元
　　⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150（萬元）
　　NCF6=1150+600-0=1750（萬元）
　　⑦NPV=-4800+1150*（P/A,12%,5）+1750*（P/F,12%,6）=-4800+1150*3.6048+1750*0.5066=232.07（萬元）
　　（2）
　　①目前賬面價值=4500-400*4=2900（萬元）
　　② 目前資產(chǎn)報廢損失=1900-2900=-1000（萬元）
　　③資產(chǎn)報廢損失抵稅=1000*25%=250 （萬元）
　　④殘值報廢損失減稅=（500-400）*25%=25（萬元）
　　（3）因為繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值大于使用新設備的凈現(xiàn)值，所以應選擇繼續(xù)使用舊設備，不應更新。