2012年中級會計資格考試財務管理習題集：籌資管理(單項選擇題1)
發布時間：2014-02-22 共1頁
籌資管理(單項選擇題1)
一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
1．相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優點是( )。
A．有利于降低資金成本
B．有利于集中企業控制權
C．有利于降低財務風險
D．有利于發揮財務杠桿作用
正確答案:C 解題思路：降低資金成本、發揮財務杠桿作用和集中企業控制權屬于負債融資方式的優點。
2．甲公司某長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費率為籌資總額的5％，年利率為4％，所得稅率為25％。假設用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為( )。
A．3％
B．3．16％
C．4％
D．4．21％
正確答案:B 解題思路：長期借款籌資總額=長期借款籌資凈額／(1-長期借款籌資費率)=95／(1-5％)=100(萬元)，長期借款年利息=長期借款籌資總額×年利率=100×4％=4(萬元)，長期借款籌資成本=4×(1-25％)／95×100％=3．16％(或長期借款資本成本=[4％×(1-25％)/(1-5％)]=3．16％)。
3．長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是
A．利息能節稅
B．籌資彈性大
C．籌資費用大
D．債務利息高
正確答案:B 解題思路：長期借款籌資彈性較大，借款企業與銀行直接面對面，有關條件可談判確定，如借款期經與銀行協商后可以展期也可以提前。而發行債券籌資所面對的是社會廣大的投資者，協商修改籌資條件的可能性很小，因此，選項B正確。長期借款的利率一般低于長期債券利率；借款籌資屬于直接籌資，籌資費用較少；無論借款籌資還是發行債券籌資，利息都能抵稅，因此，選項A、C、D都是錯誤的。
4．關于復合杠桿系數，下列說法正確的是( )。
A．等于經營杠桿系數和財務杠桿系數之和
B．該系數等于普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率
C．該系數反映產銷量變動對普通股每股收益的影響
D．復合杠桿系數越大，企業風險越小
正確答案:C 解題思路：通常把經營杠桿和財務杠桿的連鎖作用稱為復合杠桿作用。復合杠桿的作用程度，可用復合杠桿系數表示，它是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，其計算公式為：DCL=DOL?DFL=△EPS/EPS/△X/X復合杠桿作用的意義：首先，從中能夠估計出銷售變動對每股收益造成的影響。其次，可看到經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系，即為了達到某一復合杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同的組合。
5．資金邊際成本采用加權平均法計算，其權數為( )權數。
A．賬面價值
B．目標價值
C．公允價值
D．市場價值
正確答案:D 解題思路：資金邊際成本采用加權平均法計算，其權數為市場價值權數。
