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一、單項(xiàng)選擇題(單項(xiàng)選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)

1．某企業(yè)對各所屬單位在所有再大問題的決策和處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，該企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理體制是(   )。

A．集權(quán)型 B．分權(quán)型 C．集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型 D．集權(quán)和分權(quán)相制約型

正確答案:C　解題思路：集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)命令。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。

2．相對于貨幣市場，不屬于資本市場特點(diǎn)的是(   )。

A．主要目的是滿足長期投資性資本的供求需要 B．資金借貸量大 C．價格變動幅度大 D．流動性好

正確答案:D　解題思路：長期金融市場也稱為是資本市場，其收益高但流動性差，所以選項(xiàng)D不對。

3．下列各項(xiàng)中，能夠正確反映現(xiàn)金余缺與其他有關(guān)因素關(guān)系的計(jì)算公式是(   )。

A．期初現(xiàn)金余額+本期經(jīng)營現(xiàn)金收入-本期經(jīng)營現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺 B．期初現(xiàn)金額-本期經(jīng)營現(xiàn)金收入+本期經(jīng)營現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺 C．現(xiàn)金余缺+期末現(xiàn)金余額=借款+增發(fā)股票債券-歸還借款本金利息-購買有價證券 D．現(xiàn)金余缺-期末現(xiàn)金余額=歸還借款本金和利息+購買有價證券-借款-增發(fā)股票債券

正確答案:D　解題思路：選項(xiàng)A不全面，沒有考慮資本支出；從資金的籌措和運(yùn)用來看，現(xiàn)金余缺+借款+增發(fā)股票債券-歸還借款本金利息-購買有價證券=期末現(xiàn)金余額，經(jīng)過變形就是選項(xiàng)D。

4．購買100元商品打8折，買100送20元購物券(僅限在本企業(yè)使用)或送20元現(xiàn)金，對企業(yè)來講，三種不同促銷方式的應(yīng)交增值稅(   )。

A．無差異 B．購買100元商品打8折的應(yīng)交增值稅最高 C．買100送20元購物券的應(yīng)交增值稅最高 D．買100送20元現(xiàn)金的應(yīng)交增值稅最高

正確答案:C　解題思路：贈送20元商品應(yīng)該視同銷售，其也應(yīng)交增值稅。

5．企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項(xiàng)，年利率8％，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10％，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為(   )。

A．8％ B．8．70％ C．8．78％ D．9．76％

正確答案:D　解題思路：貸款的實(shí)際利率=8％／(1-8％-10％)=9．76％

二、多項(xiàng)選擇題(多項(xiàng)選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)

6．企業(yè)采取集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)體制時通常實(shí)施集中的權(quán)利有(   )。

A．籌資、融資權(quán) B．業(yè)務(wù)定價權(quán) C．人員管理權(quán) D．固定資產(chǎn)購置權(quán)

正確答案:AD　解題思路：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費(fèi)用開支的審批權(quán)。

7．下列各項(xiàng)中，會導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項(xiàng)有(   )。

A．物價持續(xù)上升 B．陷于經(jīng)營收縮的公司 C．企業(yè)資產(chǎn)的流動性較弱 D．企業(yè)盈余不穩(wěn)定

正確答案:ACD　解題思路：陷于經(jīng)營收縮的公司多采取多分少留的股利政策。

8．下列屬于股票回購缺點(diǎn)的有(   )。

A．股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司發(fā)展后勁 B．回購股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)，而忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益 C．股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價 D．股票回購不利于公司股價上升

正確答案:ABC　解題思路：股票回購對上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。(2)股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。(3)股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價。公司回購自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

9．在全部投資假設(shè)下，按照某年總成奉(含全部期間費(fèi)用)為基礎(chǔ)計(jì)算該年經(jīng)營成本時，應(yīng)予以扣減的項(xiàng)日包括(   )。

A．該年的折舊 B．該年的利息支出 C．該年的設(shè)備買價 D．該年的無形資產(chǎn)攤銷

正確答案:ABD　解題思路：經(jīng)營成本為付現(xiàn)成本，應(yīng)將總成本中的非付現(xiàn)成本折舊和攤銷額扣除；在全投資假設(shè)下，不應(yīng)考慮利息，所以還應(yīng)把利息支出扣除。設(shè)備買價屬于原始投資額，不包含在總成本中。

10．如果企業(yè)采取的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略，則(   )。

A．其具有較低的流動性比率 B．其具有最小的短期融資使用 C．長期資金小于永久性流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之和 D．短期融資大于波動性流動資產(chǎn)

正確答案:ACD　解題思路：激進(jìn)融資戰(zhàn)略下的特點(diǎn)是：(1)更多的短期融資方式使用；(2)較低的流動性比率。

三、判斷題(每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)

11．管理層討論與分析是上市公司定期報(bào)告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析，是對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋。(   )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：管理層討論與分析的內(nèi)容包括報(bào)告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋以及企業(yè)未來發(fā)展的前瞻性信息兩部分內(nèi)容，題目描述不完整。

12．權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。(   )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債比重是同方向變動的，權(quán)益乘數(shù)越高，負(fù)債比重越大。

13．當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)時采用高財(cái)務(wù)杠桿籌資金提高普通股每股收益但會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(   )

A．對 B．錯

正確答案:A　解題思路：本題的考點(diǎn)是每股收益分析法的決策原則。

14．存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品所需要的時間。(   )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時間。

15．利潤中心對成本的控制是聯(lián)系著收入進(jìn)行的，它強(qiáng)調(diào)絕對成本的節(jié)約。(   )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：利潤中心是指既對成本負(fù)責(zé)又對收入和利潤負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，它不僅要絕對地降低成本，而且更要尋求收入的增長，并使之超過成本的增長。換言之，利潤中心對成本的控制是聯(lián)系著收入進(jìn)行的，它強(qiáng)調(diào)相對成本的節(jié)約。

四、計(jì)算分析題(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位與題中所給的計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

16．某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為50000件，計(jì)劃生產(chǎn)40000件，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動成本為1000元，計(jì)劃期的固定成本費(fèi)用總額為8000000元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5％，成本利潤率必須達(dá)到30％。假定本年度接到一額外訂單，訂購10000件D產(chǎn)品，單價1450元。 要求： (1)計(jì)算該企業(yè)計(jì)劃內(nèi)D產(chǎn)品單位價格。 (2)分析是否應(yīng)接受額外訂單。

正確答案: (1)計(jì)劃內(nèi)單位D產(chǎn)品價格 (2)追加生產(chǎn)10000件的單件變動成本為1000元，則： 計(jì)劃外單位D產(chǎn)品價格 因?yàn)轭~外訂單單價高于其按變動成本計(jì)算的價格，故應(yīng)接受這一額外訂單。

17．某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年1月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。有關(guān)資料為：(1)2009年10～12月份的產(chǎn)品實(shí)際不含稅銷售收入為20000元、20000元、30000元。預(yù)計(jì)2010年1月的不含稅銷售收入為40000元，估計(jì)的收現(xiàn)情況為：當(dāng)月收回現(xiàn)金60％，下月收回現(xiàn)金30％，下下月收回現(xiàn)金10％。該產(chǎn)品均為應(yīng)交增值稅的產(chǎn)品，稅率17％，城建稅稅率為7％，教育費(fèi)附加率為3％，各月應(yīng)交稅金均于當(dāng)月用現(xiàn)金交納。 (2)預(yù)計(jì)1月份需要采購原材料的成本是18000元，預(yù)計(jì)購貨金額當(dāng)月付款70％，下月付款30％。月初應(yīng)付款余額5000元需在本月內(nèi)全部付清。 (3)預(yù)計(jì)1月份以現(xiàn)金支付工資8000元．制造費(fèi)用16000元(其中非付現(xiàn)成本2000元)；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元，預(yù)付所得稅4500元，購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元(含增值稅1700元)。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。2009年12月底有月末余額7500元，每月月末的現(xiàn)金余額不能低于6000元。 要求： (1)計(jì)算1月份經(jīng)營現(xiàn)金收入。 (2)計(jì)算1月份購貨現(xiàn)金支出、應(yīng)交稅金及附加支出、經(jīng)營現(xiàn)金支出。(3)計(jì)算1月份現(xiàn)金余缺。 (4)確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。 (5)確定1月末現(xiàn)金余額。

正確答案: (1)1月份經(jīng)營現(xiàn)金收入=40000×(1+17％)×60％+30000×(1+17％)×30％+20000×(1+17％)×10％=40950(元) (2)1月購貨現(xiàn)金支出=18000×(1+17％)×70％+5000=19742(元) 1月應(yīng)交稅金及附加支出=-40000×17％-18000×17％-1700+(40000×17％-18000×17％-1700)×10％=2244(元) 1月份經(jīng)營現(xiàn)金支出=19742+2244+8000+(16000-2000)+900+4500=49386(元) (3)1月份現(xiàn)金余缺=7500+40950-49386-10000=-10936(元) (4)最佳資金籌措=11000+6000=17000(元) (5)1月末現(xiàn)金余額=17000-10936=6064(元)

18．某公司現(xiàn)有資本總額1000萬元，全部為普通股股本，流通在外的普通股股數(shù)為20萬股。為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：A：以每股市價10元發(fā)行普通股股票，該公司采用的是穩(wěn)定的股利政策，每股股利為1元；B：平價發(fā)行3年期，票面利率為9％，面值為1000元，每年付息到期還本的公司債券，假設(shè)所得稅稅率為25％。 要求： (1)若采用A方案，計(jì)算需要增發(fā)的股數(shù)，以及新增資金的個別資金成本； (2)若采用B方案，計(jì)算債券的資金成本； (3)計(jì)算A、B兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)； (4)如果公司息稅前利潤為100萬元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。

正確答案: (1)增發(fā)的股數(shù)=500／10=50(萬股) 股票資金成本=1／10=10％ (2)債券的資金成本=9％×(1-25％)=6．75％ (3)A、B兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)： (EBIT-0)×(1-25％)／(20+50)=(EBIT-500×9％)×(1-25％)／20 EBIT=63(萬元) (4)企業(yè)息稅前利潤為100萬元大于每股收益無差別點(diǎn)EBIT，公司應(yīng)選擇B方案。

五、綜合題(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位與題中所給的計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

19．某公司2009年的有關(guān)資料如下： (1)2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下： (2)2009年?duì)I業(yè)收入凈額1500萬元，營業(yè)凈利率20％，向投資者分配利潤的比率為40％，預(yù)計(jì)2010年?duì)I業(yè)收入增長率為30％，為此需要增加固定資產(chǎn)凈值240萬元。企業(yè)流動資產(chǎn)、流動負(fù)債與營業(yè)收入的比率保持不變，假定2010年?duì)I業(yè)凈利率、利潤分配政策與2009年相同，2010年需要增加對外投資由增加權(quán)益籌資解決。 要求： 根據(jù)以上資料 (1)計(jì)算2009年凈資產(chǎn)收益率； (2)計(jì)算2010年增加的營運(yùn)資金和需要增加的對外籌資； (3)編制2010年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

正確答案: (1)凈資產(chǎn)收益率=1500×20％／[(715+720)／2]=41．81％(2)流動資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比=450／1500×100％=30％ 流動負(fù)債占營業(yè)收入的百分比=218／1500×100％=14．53％ 增加的營業(yè)收入=1500×30％=450(萬元) 2010年增加的營運(yùn)資金=450×(30％-14．53％)=69．62(萬元) 2010年需增加的對外籌資=69．62+240-1500×(1+30％)×20％×(1-40％)=75．62(萬元) (3)2010年流動資產(chǎn)=450×(1+30％)=585(萬元) 2010年流動負(fù)債=218×(1+30％)=283．4(萬元) 2010年固定資產(chǎn)=860+240=1100(萬元) 2010年資產(chǎn)總額=585+860+240=1685(萬元) 2010年負(fù)債總額=283．4+372=655．4(萬元) 2010年所有者權(quán)益總額：1685-655．4=1029．6(萬元)

20．某企業(yè)擬購買一臺新設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力。現(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案的原始投資為100萬元，項(xiàng)目計(jì)算期5年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量50萬元；乙方案的原始投資120萬元，項(xiàng)目計(jì)算期10年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量40萬元。假定兩個方案均當(dāng)年投產(chǎn)，投資在期初次性投入，均為自有資金。 要求： (1)若投資所需資金50％來源于企業(yè)自留資金，50％來源于銀行貸款，貸款利息率為8％，目前該公司股票的β系數(shù)為2，當(dāng)前國債的利息率為4％，整個股票市場的平均收益率為9％，公司適用的所得稅率為25％，計(jì)算投資所需資金的總資本成本。 (2)若以資本成本為折現(xiàn)率，計(jì)算甲、乙兩方案的所得稅前凈現(xiàn)值。 (3)計(jì)算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。 (4)利用方案重復(fù)法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。 (5)利用最短計(jì)算期法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。

正確答案: 本題為第三章與第四章的綜合。涉及的考點(diǎn)包括加權(quán)平均資本成本、凈現(xiàn)值、年等額凈回收額法、方案重復(fù)法和最短計(jì)算期 法等考點(diǎn)。 (1)留存收益資本成本=4％+2×(9％-4％)=14％ 貸款資本成本=8％×(1-25％)=6％ 總資本成本=14％×50％+6％×50％=10％ (2)甲方案所得稅前現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=50×(P／A，10％，5)-100=50×3．7908-100=89．54(萬元) 乙方案所得稅前現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=40×(P／A，10％，10)-120=40×6．1446-120=125．78(萬元) (3)甲方案年等額凈回收額=89．54／(P／A，10％，5)=89．54／3．7908=23．62(萬元) 乙方案年等額凈回收額=125．78／(P／A，10％，10)=125．78／6．1446=20．47(萬元) 據(jù)以上計(jì)算，甲方案的年等額凈回收額23．62萬元．大于乙方案的年等額凈回收額20．47萬元，因此，該公司應(yīng)選擇甲方案。 (4)兩方案的壽命的最小公倍數(shù)為10年甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=89．54+89．54×(P／F．10％，5)=89．54×(1+0．6209)=145．14(萬元) 乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=125．78(萬元) 由于甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值大于乙方案，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。(5)甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=89．54萬元 乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=乙方案年等額凈回收額×(P／A，10％，5)=20．47×3．7908=77．60(萬元) 由于乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值小于甲方案，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。