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1.飛騰公司為一上市公司，有關資料如下：

資料一：(1)2010年度的銷售收入為5000萬元，銷售成本為3800萬元。2011年的目標銷售收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業所得稅稅率為25%。

(2)2010年度相關財務指標數據如下表所示：

(3)2010年12月31日的比較資產負債表(簡表)如下表所示：

飛騰公司資產負債表 (簡表) 單位：萬元

(4)根據銷售百分比法計算的2010年年末資產、負債各項目占銷售收入的比重數據如下表所示(假定增加銷售無需追加固定資產投資)：

說明：上表中用“-”表示省略的數據。

資料二：假定資本市場完全有效，該公司普通股β系數為1.2，此時一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為14%。

資料三：2011年年初該公司以1080元/張的價格新發行每張面值1000元、5年期、票面利息率為8%、每年年末付息、到期一次還本的公司債券。假定發行時的市場利息率為7%，發行費率為2%。

要求：(1)根據資料一計算或確定以下指標：

①計算2010年的凈利潤;

②確定題目中用字母(A～G)表示的數值(不需要列示計算過程);

③計算2011年預計留存收益;

④按銷售百分比法預測該公司2011年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響);

⑤計算該公司2011年需要增加的外部籌資數據。

(2)根據資料二，計算該公司普通股資本成本。

(3)根據資料三，計算新發行公司債券的資本成本(一般模式)。

答案：(1)①2010年的凈利潤=5000×15%=750(萬元)

②A=750(萬元)，B=1000(萬元)，C=2000(萬元)，E=1000(萬元)，D=500(萬元)，F=15%，G=20%，H=45%。

③2011年預計留存收益=5000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=1000(萬元)

④2011年需要增加的資金數額=5000×(45%-18%)=1350(萬元)

⑤2011年需要增加的外部籌資數據=1350-1000=350(萬元)。

(2)普通股資本成本=4%+1.2×(14%-4%)=16%

(3)新發行公司債券的資本成本=1000×8%×(1-25%)/[1080×(1-2%)]=5.67%