2015年中級會計師考試財務管理計算分析題演練5
發布時間：2015-04-06 共1頁
計算分析題
1. 已知：某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表(簡表)如下：
資產負債表(簡表)
2002年12月31日單位：萬元
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資產
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期末余額
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負債及所有者權益
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期末余額
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貨幣資金
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1000
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應收賬款凈額
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3000
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存貨
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6000
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固定資產凈值
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7000
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無形資產
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1000
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應付賬款
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1000
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應付票據
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2000
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長期借款
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9000
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實收資本
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4000
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留存收益
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2000
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資產總計
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18000
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負債與所有者權益總計
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18000
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該公司2003年計劃銷售收入比上年增長30%，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得稅稅率為33%。
要求：
(1)計算2003年公司需增加的營運資金。
(2)預測2003年需要對外籌集的資金量。
(3)計算發行債券的資金成本。
[答案]
(1)2003年公司需增加的營運資金
=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(萬元)
或2003年公司需增加的營運資金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(萬元)
(2)2003年需要對外籌集的資金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(萬元)
或
2003年需增加的資金總額=2100+148=2248(萬元)
2003年內部融資額=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(萬元)
2003年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000(萬元)
(3)發行債券的資金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%
或發行債券的資金成本=10%×(1-33%)=6.7%
