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    1977年，Altman與Hardeman、Narayanan又提出了第二代Z計分模型――ZETA信用風(fēng)險分析模型，主要用于公共或私有的非金融類公司，其適應(yīng)范圍更廣，對違約概率的計算更精確。

    ZETA模型將模型考察指標由五個增加到七個，分別為：

    X1：資產(chǎn)收益率指標，等于息稅前利潤/總資產(chǎn)。

    X2：收益穩(wěn)定性指標，指企業(yè)資產(chǎn)收益率在5～10年變動趨勢的標準差。

    X3：償債能力指標，等于息稅前利潤/總利息支出。

    X4：盈利積累能力指標，等于留存收益/總資產(chǎn)。

    X5：流動性指標，即流動比率，等于流動資產(chǎn)/流動負債。

    X6：資本化程度指標，等于普通股/總資本。該比率越大，說明企業(yè)資本實力越強，違約概率越小。

    X7：規(guī)模指標，用企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)表示。