證券投資基金復習資料:資本資產(chǎn)定價模型
發(fā)布時間：2011-10-07 共1頁
一、資本資產(chǎn)定價模型的原理
（一）假設條件
1． 投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合；
2．投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸；
3．所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期；
4．資本市場是均衡的；
5．市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。
（二）資本市場線
（三）證券市場線
二、資本資產(chǎn)定價模型的應用
1.資產(chǎn)估值
2.資源配置
三、資本資產(chǎn)定價模型的有效性
（一）假設條件
1． 投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合；
2．投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸；
3．所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期；
4．資本市場是均衡的；
5．市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。
（二）資本市場線
（三）證券市場線
二、資本資產(chǎn)定價模型的應用
1.資產(chǎn)估值
2.資源配置
三、資本資產(chǎn)定價模型的有效性
