證券市場基礎知識重點講義：證券公司的主要業務
發布時間：2012-11-12 共1頁
第二節 證券公司的主要業務
一、證券經紀業務
證券經紀業務又稱代理買賣證券業務，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的業務。在證券經紀業務中，證券公司只收取一定比例的傭金作為業務收入。
在證券經紀業務中，經紀委托關系的建立表現為開戶和委托兩個環節。
經紀關系的建立只是確立了投資者和證券公司直接的代理關系，還沒有形成實質上的委托關系。
證券經營機構在從事證券經紀業務時必須遵守下列規定：
第一，未經國務院證券監督管理機構批準，不得為客戶提供融資融券服務。
第二，不得接受客戶的全權委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數量或者買賣價格。
第三，不得向客戶保證交易收益或者允諾賠償客戶的投資損失。
第四，妥善保管客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內部管理、業務經營有關的各項資料，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者毀損。
第五，證券公司及其從業人員不得在批準的營業場所之外接受客戶委托和進行清算交割。考試大－中國教育考試門戶網站(www．Examda。com)
第六，禁止證券公司及其從業人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：違背委托人的指令買賣證券；未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；挪用客戶交易結算資金；為多獲取傭金而誘導客戶進行不必要的證券買賣；利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。2009年3月中國證監會發布《證券經紀人管理暫行規定》，對證券公司采用經紀人制度開展證券經紀業務營銷作出了進一步的明確規定。
二、證券投資咨詢業務及與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業務
根據服務對象的不同，證券投資咨詢業務又可進一步細分為面向公眾的投資咨詢業務，為簽訂了咨詢服務合同的特定對象提供的證券投資咨詢業務，為本公司投資管理部門、投資銀行部門提供的投資咨詢服務。
證券公司從事投資咨詢業務，應當有5名以上取得證券投資咨詢從業資格的專職人員，其高級管理人員中，至少有l名取得證券投資咨詢從業資格，要求公司有健全的內部管理制度。
證券公司及其投資咨詢業務人員不得從事下列活動：代理投資者從事證券買賣；向投資人承諾證券收益；向投資者約定分享投資收益或者分擔投資損失；為自己買賣股票及具有股票性質、功能的證券；利用咨詢服務與他人合謀操縱市場或者進行內幕交易；法律法規所禁止的其他欺詐行為。
財務顧問業務是指與證券交易、證券投資活動有關的咨詢、建議、策劃業務。
三、證券承銷與保薦業務
證券承銷是指證券公司代理證券發行人發行證券的行為。
證券承銷業務可以采取代銷或者包銷方式。
按照《證券法》的規定，向不特定對象發行的證券票面總值超過人民幣5 000萬元的，應當由承銷團承銷，承銷團由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。
發行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦機構。
四、證券自營業務
（一）證券自營業務含義
證券自營業務是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣依法公開發行的股票、債券、權證、證券投資基金及中國證監會認可的其他證券，以獲取盈利的行為。
證券公司從事自營業務、資產管理業務等兩種以上的業務，注冊資本最低限額為5億元，凈資本最低限額為2億元。同時，要求證券公司治理結構健全，內部管理有效，能夠有效控制業務風險；公司有合格的高級管理人員及適當數量的從業人員、安全平穩運行的信息系統；建立完備的業務管理制度、投資決策機制、操作流程和風險監控體系。
（二）證券自營業務的決策和授權
自營業務決策機構原則上應當按照董事會—投資決策機構—自營業務部門的三級體制設立。來源：www.examda.com
董事會是自營業務的最高決策機構，投資決策機構是自營業務投資運作的最高管理機構，自營業務部門為自營業務的執行機構，
（三）證券自營業務的操作管理
1.通過合理的預警機制、嚴密的賬戶管理、嚴格的資金審批調撥制度、規范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營業務的運作風險。
2.明確自營部門在日常經營中總規模控制、資產配置比例控制、項目集中控制和單個項目規模控制等原則。
3.建立嚴密的自營業務操作流程，確保自營部門及員工按規定程序行使相應的職責，重點加強投資品種的選擇及投資規模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。
（四）證券自營業務的內部控制
1.建立“防火墻”制度，確保自營業務與經紀、資產管理、投資銀行等業務在人員、信息、賬戶、資金、會計核算上嚴格分離。
2.加強自營賬戶的集中管理和訪問權限控制。
3.建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過程事后可查證。
4.建立獨立的實時監控系統。
5.建立實時監控系統，全方位監控自營業務的風險，建立有效的風險監控報告機制、風險監控缺陷的糾正與處理機制。
證券公司經營證券自營業務的，自營股票規模不得超過凈資本的100%；證券自營業務規模不得超過凈資本的200%；持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過5%，
五、證券資產管理業務
（一）資產管理業務的含義
證券資產管理業務是指證券公司作為資產管理人，根據有關法律、法規和與投資者簽訂的資產管理合同，按照資產管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產品的投資管理服務，以實現資產收益最大化的行為。
證券公司從事資產管理業務，應當獲得證券監管部門批準的業務資格；公司凈資本不低于2億元，且各項風險控制指標符合有關監管規定，設立限定性集合資產管理計劃的凈資本限額為3億元，設立非限定性集合資產管理計劃的凈資本限額為5億元；資產管理業務人員具有證券從業資格，且無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營、資產管理或者證券投資基金管理從業經歷的人員不少于5人；
（二）資產管理業務的種類
證券公司為單一客戶辦理定向資產管理業務。特點：證券公司與客戶必須是一對一的投資管理服務；具體投資的方向在資產管理合同中約定；必須在單一客戶的專用證券賬戶中封閉運行。
證券公司為多個客戶辦理集合資產管理業務。特點：集合性，即證券公司與客戶是一對多；投資范圍有限定性和非限定性的區分；客戶資產必須托管；專門賬戶投資運作；比較嚴格的信息披露。
證券公司為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務。特點：綜合性，即證券公司與客戶可以是一對一，也可以是一對多；特定性，即業務設定特定的投資目標；通過專門賬戶經營運作。
（三）資產管理業務的一般規定轉載自:考試大 - [Examda.Com]
1.定向資產管理業務的單個客戶資產凈值最低限額為100萬元；證券公司可以在上述基礎上確定本公司客戶委托資產凈值的限額。
2.集合資產管理計劃只接受貨幣資金形式的資產。限定性集合計劃的單個客戶資金最低限額為5萬元；非限定性集合計劃的單個客戶資金最低限額為l0萬元。
3.證券公司應當將集合計劃設定為均等份額，客戶按其所擁有的份額在集合計劃資產中所占的比例享有利益，承擔風險。投資者不得轉讓其所擁有的份額，但法律、行政法規另有規定的除外。
4.證券公司可依法以自有資金參與本公司設立的集合資產管理計劃。參與l個集合計劃的自有資金不得超過計劃成立規模的5%，并且不得超過2億元；參與多個集合計劃的自有資金總額不得超過公司凈資本的15%。
5.證券公司可以自行推廣集合計劃，也可以委托證券公司的客戶資金存管銀行代理推廣。參與計劃的投資者應當是證券公司自身或者代理推廣機構的客戶。
6.證券公司進行集合計劃的投資運作，在證券交易所進行證券交易的，應當通過專用交易單元進行，集合計劃賬戶、專用交易單元應當報有關單位備案，集合計劃資產中的證券不得用于回購。
7.集合計劃資產投資于一家公司發行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發行總量的10%，也不得超過計劃資產凈值的l0%。
8.證券公司將集合計劃資產投資于本公司、資產托管機構及與本公司或資產托管機構有關聯公司的公司發行的證券，應當事先取得客戶的同意，事后告知資產托管機構和客戶，同時向證券交易所報告。單個集合計劃資產投資于上述證券的資金最高限額不得超過計劃資產凈值的3%。
（四）資產管理業務的風險控制
1.資產管理合同中明確規定客戶自行承擔投資風險。
2.證券公司應當按照經核準的資產管理合同和推廣代理協議的約定、全面準確地介紹、充分揭示集合計劃的一般風險和特定風險。
3.對客戶的條件和集合計劃的推廣范圍進行明確界定；應當了解客戶身份、財產與收入狀況、風險承受能力及投資偏好等。
4.客戶應對資產來源及用途的合法性作出承諾。考試大論壇
5.證券公司及代理推廣機構要采取有效措施，使投資者詳盡了解集合計劃的特性、風險等情況及客戶的權利、義務，但不得通過公共媒體推廣集合計劃。
6.證券公司及托管機構應當定期向客戶提供準確、完整的資產管理及托管報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動等作出詳細說明。
7.證券公司辦理定向資產管理業務，應當保證客戶資產與自有資產、不同客戶的資產相互獨立；對不同客戶的資產分別設置賬戶，獨立核算，分賬管理。
8.證券公司辦理集合資產管理業務，應當保障集合計劃資產的相互獨立，單獨設置賬戶，獨立核算，分賬管理。
六、融資融券業務
（一）融資融券業務資格
根據《證券公司融資融券業務試點管理辦法》的規定，證券公司開展融資融券業務試點必須經中國證監會批準。
2010年1月，中國證監會公布了《關于開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》，進一步明確首批申請試點融資融券業務的證券公司應當具備以下條件：
1.最近6個月凈資本均在50億元以上。
2.最近一次證券公司分類評價為A類。
3.具備開展融資融券業務所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高。
4.已開發完成融資融券業務交易結算系統，并通過了證券交易所、證券登記結算公司組織的全網測試。
5.融資融券業務試點實施方案通過了中國證券業協會組織的專業評價。
6.客戶交易結算資金第三方存管有效實施，賬戶開立、管理規范，客戶資料完整真實，建立了以“了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心的客戶分類管理和服務體系。
7.中國證監會規定的其他條件。
（二）融資融券業務管理的基本原則
1.依法合規，加強內控，嚴格防范和控制風險，切實維護客戶資產的安全。
2.開展業務需經監管部門批準，不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。
3.證券公司向客戶融資，應當使用自有資金或者依法籌集的資金；向客戶融券，應當使用自有證券或者依法取得處分權的證券。
4.業務實行集中統一管理，業務的決策和主要管理職責應集中在公司總部。融資融券業務的決策與授權體系，原則上按照董事會一業務決策機構一業務執行部門一分支機構的架構設立和運行。
5.證券公司應當健全業務隔離制度，確保融資融券業務與證券資產管理、證券自營、投資銀行等業務在機構、人員、信息、賬戶等方面相互分離。
（三）融資融券業務的賬戶體系
1.證券公司的賬戶體系。證券公司經營融資融券業務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶、信用交易資金交收賬戶，并以自己的名義在商業銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。
2.客戶的賬戶體系。客戶申請開展融資融券業務，要在證券公司開立信用證券賬戶和信用資金臺賬，在存管銀行開立信用資金賬戶。
（四）客戶的申請、征信與選擇
首先由客戶向公司提出融資融券申請。證券公司應當建立客戶選擇與授信制度，明確規定客戶選擇與授信的程序和權限。證券公司應當在向客戶融資融券前與其簽訂融資融券合同，并在合同簽訂前向客戶履行告知義務。
（五）融資融券的一般業務
證券公司應當按規定為客戶開立實名信用證券賬戶和實名信用資金賬戶。證券公司向客戶融資融券應當向客戶收取一定比例的保證金。
證券公司應當逐日計算客戶交存的擔保物價值與所欠債務的比例。當該比例低于最低維持擔保比例時，應當通知客戶在一定期限內補繳差額。證券公司應當制定強制平倉的業務規則和程序，強制平倉指令應當由證券公司總部發出。
七、證券公司中間介紹（IB）業務
IB（Introducing Bmker）即介紹經紀商，是指機構或者個人接受期貨經紀商的委托，介紹客戶給期貨經紀商并收取一定傭金的業務模式。
（一）資格條件
1.證券公司申請介紹業務資格，應當符合下列條件：
（1）申請日前6個月各項風險控制指標符合規定標準。
（2）已按規定建立客戶交易結算資金第三方存管制度。
（3）全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格、申請日前2個月的風險監管指標持續符合規定的標準。
（4）配備必要的業務人員，公司總部至少有5名、擬開展介紹業務的營業部至少有2名具有期貨從業人員資格的業務人員。
（5）已按規定建立健全與介紹業務相關的業務規則、內部控制、風險隔離及合規檢查等制度。
（6）具有滿足業務需要的技術系統。
（7）中國證監會根據市場發展情況和審慎監管原則規定的其他條件。
（二）業務范圍
1.證券公司受期貨公司委托從事介紹業務，應當提供下列服務：
（1）協助辦理開戶手續。
（2）提供期貨行情信息、交易設施。
（3）中國證監會規定的其他服務。
證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或者交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。
2.證券公司從事介紹業務，應當與期貨公司簽訂書面委托協議。委托協議應當載明下列事項：
（1）介紹業務的范圍。
（2）執行期貨保證金安全存管制度的措施。
（3）介紹業務對接規則。
（4）客戶投訴的接待處理方式。
（5）報酬支付及相關費用的分擔方式。
（6）違約責任。
（7）中國證監會規定的其他事項。
（三）證券公司提供中間介紹業務的業務規則
證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的期貨公司的委托從事介紹業務，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業務。
證券公司應當在其經營場所顯著位置或者其網站，公開下列信息：
1.受托從事的介紹業務范圍。
2.從事介紹業務的管理人員和業務人員的名單和照片。
3.期貨公司期貨保證金賬戶信息、期貨保證金安全存管方式。
4.客戶開戶和交易流程、出入金流程。
5.交易結算結果查詢方式。
6.中國證監會規定的其他信息。
證券公司為期貨公司介紹客戶時，應當向客戶明示其與期貨公司的介紹業務委托關系，解釋期貨交易的方式、流程及風險，不得作獲利保證、共擔風險等承諾，不得虛假宣傳、誤導客戶。
證券公司不得代客戶下達交易指令，不得利用客戶的交易編碼、資金賬號或者期貨結算賬戶進行期貨交易，不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼。證券公司不得直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔保。
