2014年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試財(cái)務(wù)管理-籌資管理（下）（計(jì)算分析題）
發(fā)布時(shí)間：2014-04-03 共2頁
一、計(jì)算分析題(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位與題中所給的計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1．某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：
該公司2008年的銷售收入為62500萬元，銷售凈利率為12%，股利支付率為50%。經(jīng)測算，2009年該公司銷售收入將達(dá)到75000萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目（短期借款除外）隨銷售收入同比例增減。該公司2009年有一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，投資額為2200萬元。
要求：
(1)計(jì)算2008年年末敏感性資產(chǎn)占銷售收入的百分比；
(2)計(jì)算2008年年來敏感性負(fù)債占銷售收入的百分比；
(3)計(jì)算2009年需要增加的資金數(shù)額；
(4)計(jì)算2009年對(duì)外籌資數(shù)額。
正確答案:
(1)敏感性資產(chǎn)銷售百分比=(10000+6250+15000)/62500×100%=50%
(2)敏感性負(fù)債銷售百分比=(11250+7500)/62500×100%=30%
(3)需要增加的資金數(shù)額=(50%-30%)×(75000-62500)+2200=4700（萬元）
(4)留存收益增加提供的資金=75000×12%×(1-50%)=4500（萬元）
外部籌資額=4700-4500=200（萬元）
2．某公司2012年的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%。該公司全年固定性經(jīng)營成本總額為1500萬元，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬張，每張面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為1100元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的10%，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%，計(jì)算確定的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。
要求根據(jù)上述資料計(jì)算如下指標(biāo)：
(1)2012年利潤總額；
(2)2012年利息總額；
(3)2012年息稅前利潤；
(4)2012年債券資本成本（采用一般模式，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）；
(5)經(jīng)營杠桿系數(shù)。
正確答案:
(1)利潤總額=750/(1-25%)=1000（萬元）。
(2)EBIT/(EBIT-I)=DFL
EBIT/1000=2
EBIT=2000（萬元）
I=2000-1000=1000（萬元）。
(3)息稅前利潤=EBIT=2000（萬元）。
(4)債券資本成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]×100%=6.96%。
(5)經(jīng)營杠桿系數(shù)=(1500+2000)/2000=1.75。
3．ABC公司于20×1年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)大型設(shè)備（該設(shè)備市場價(jià)格18000元，運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等合計(jì)2500元），租期5年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值1500元，歸租賃公司所有。年利率為8%，租金于每年末等額支付1次。經(jīng)過認(rèn)定，此次租賃屬于融資租賃。
要求：
(1)計(jì)算ABC公司每年支付的租金（保留整數(shù)）；
(2)計(jì)算該融資租賃的資本成本；
(3)填寫如下租金攤銷計(jì)劃表。
正確答案:
(1)每年租金=[18000+2500-1500×(P/F，8%，5)]／(P/A，8%，5)=4879（元）
(2)融資租賃的資本成本=折現(xiàn)率=8%
(3)
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