期貨從業考試：期貨交易入門（十五）
發布時間：2010-01-19 共1頁
期貨交易策略－期貨交易的一些基本原則
一、不怕錯，最怕拖
“不怕惜，最怕拖”是期貨投資最重要的原則。既然任何人都有機會在行情分析中犯錯，聰明與愚蠢的區別就在于聰明人善于壯士斷臂，錯了不拖；愚蠢的人則被拖死。交易者一定要具備毫不遲疑、毫不留情的止損觀念，打得贏就打，打不贏就走?？芍\求高利潤，而不必冒高風險。一般人為什么會拖呢？主要問題是僥幸心理作祟，不敢面對現實。例如在某個價位買入后，行情下跌。一種心理就是“過一陣子也許會上升，看看再說吧！”其實這只是自己一廂情愿的想法。是否真的回升？誰敢保證！
不拖的話，不外三種后果：第一，行情直跌下去的話，不用虧錢；第二，如果再跌多少又回升，低價重新買入，就比原來價位更優越；第三，認賠之后行情正巧馬上回升，不過吃一次虧而已！總是利多弊少。十次買賣就算五次虧、五次賺，虧的五次不拖，賺的五次放盡，總計就是賺?！安慌洛e，最怕拖”，說來容易做到就難。有時對行情有信心，根本沒想過止損；有時恃自己實力夠，硬要死守到底；有時簡直麻木，“反正已虧了那么多，不在乎再虧多一點，再者一下吧！”等等。所以，一定要養成習慣，一進場就要按規定在思想上預備止損，預防萬一。如果自己狠不下心，就指定別人替自己下止損單。
二、第一時間下止損單
盡管“不怕錯，最怕拖”的道理為很多交易者所認同，但不少人在買賣過程中，總免不了要犯拖的毛病。隨便翻閱十個虧錢帳戶的紀錄，幾乎沒有一個是因十次小虧而失敗，都是因一次虧而損失慘重的居多。
有的帳戶，出現浮動損失后仍固執己見，由遠期拖到近期，由期貨拖到現貨，最后被迫斬倉。
有的帳戶，被套牢之后恃著自己夠實力，一次又一次追補保證金，本來只損失一撮牛毛的，最后整頭牛被人牽走。
有的帳戶，手上的單子已經出現危機，仍逆市而行，一再加碼，希望以平均價伺機反敗為勝。到頭來擔沙填海，終于一去不返。
經驗表明，要避免上述悲劇發生，真正貫徹“不怕錯，最怕拖”的原則，最重要的是養成一種習慣，第一時間下止損單。
為什么強調在第一時間下止損單呢？
期貨市場瞬息萬變，你不在第一時間下止損單，一旦有個重的突發性消息出來，行情粹然漲或狂瀉，你就措手不及，一下已拉開那么的差價，你想虧一點兒就認賠根本已來不及了。不在第一時間下止損單，就算你不愿意拖，突如其來的行情逆轉也會把拖的既成事實硬塞到你面前，躲也躲不了。遇到漲停板或跌停板的突然襲擊，更是欲罷不能，脫身不得，只好任人宰割。如果事前在第一時間下好止損單，一早認賠。豈不是可以避過一場難嗎？
人總是有點惰性和僥幸心理，這是人性的弱點。這就是為什么“不怕錯，最怕拖”講起來容易做起來難的原因。
三、不要敢虧不敢賺
在期貨買賣中，一些交易者常犯的毛病是：被套牢的時候會安下心來等，明明損失芝麻的拖到要虧西瓜，有浮動利潤的時候反而緊張兮兮地趕著逃，本來可以打只老虎的，卻只拍只蒼蠅。這叫“有膽虧，沒膽賺”。有這種心態買賣期貨，十個有九個是要失敗的。
期貨走勢不是漲就是跌。賺與虧的機會是一半對一半。不可能百戰百勝，也不可能百戰百敗。假設十次買賣五次賺五次虧，要取得總計是賺的成績，就需要五次虧是小虧，五次賺是賺；如果逆市時苦苦死撐，順市時匆匆離場，就恰恰倒轉過來，變成虧的五次慘不堪言，賺的五次微不足道，就算金山、銀山也會被敗光！
成功的交易者講究“穩”、“準”、“狠”。所謂“狠”也包含了抓到機會時絕不放手，努力擴戰果以造成勝的意思。爭取到勝，就可蓋過有時難免的小虧，使整體帳目保持盈余。
擔心行情反復，害怕由賺變虧是對的。但這種擔心必須有根據。是有突發性消息令走勢逆轉呢？是升勢接近阻力線？是跌勢臨近支持區域？是強弱指標（RSI）出現了超買或超賣的信號呢？還是多人一邊倒地看好或看淡需要吝覺了呢？要有足夠理由才好把手頭的賺錢貨平倉離場，只要沒有轉向信號出現都要抓住不放。千萬不能見賺就放，就像入市的時候要審慎研究一樣，平倉時也要小心選擇價位。
無疑地，行情是呈波浪式發展，正因為如此，我們才要分析波浪的軌跡；哪里是波谷，哪點是浪頂。假如我們在一個波浪的底部做了多頭，漲勢才剛剛起步，不要說浪頂，連中間點也未來到，何必急急忙忙平倉呢？既然手頭上的單子正好順應了勢，又不是逆市而行，何不讓它來一次輕舟直放，順流而下，賺個痛快呢！
虧的時候要設限，賺的時候要賺足，這就是在期貨市場制勝的不二法則。
四、放進口袋才是真的
在期貨買賣中，一入市即被套牢，接著認賠出局，就無話可說，因為一開始就錯了。最令人懊惱的是，一進場就跟對了市，一度有過頗為可觀的浮動利潤，其后行情逆轉，煮熟的鴨子飛走了，本來賺錢卻變為虧錢。這種情況對交易者心理打擊最。
放進口袋才是真的，是期貨買賣經驗之談。在期貨市場，做了多頭或者做了空頭，最終要經過平倉才算完成合約，才能定輸贏。一天未平倉，任何買賣所呈現的差價利潤都只屬于浮動利潤。既然是浮動的，在一個進行著、變化著的走勢中，這點有利的差價有可能增多，有可能縮小，甚至走反方向變為浮動損失。只有把握機會，適時平倉，浮動利潤才會成為實現的利潤，才算放進自己的口袋。
無論一個升勢或跌勢，中間都是波浪式發展，不會一口氣升上頂，也不會一條線跌到底。漲一段總會回吐跌一跌；跌一段總會盤整漲一漲。在一個浪底或浪中做了買賣，估計差不多到浪頂了，就要平倉套利，把錢放進口袋。否則，走勢由浪頂轉向走到波谷，原先的浮動利潤便縮水或化為烏有。就算重新回到浪頂，你已浪費了一次機會，本來可以賺兩次錢的你只賺了一次。而遇到轉折市，與原先的方向從此背道而馳，開頭的浮動利潤便成往事，賺錢變虧錢更是憾事。當你仍為“當時為什么不平倉，這么笨！”耿耿于懷心情難以平復的時候，往往禍不單行，一錯再錯，那就更引為恨事了！
買賣期貨是為了賺錢。有得賺為什么不賺？放進口袋才是真的。
五、有暴利，即平倉
有時在期貨交易中，入市不久便碰上一個行情，一下子手頭上的合約就出現好一筆浮動利潤，令人喜出望外。遇到這種飛來橫財，一個原則就是要立即平倉，令暴利由“應收未收帳”落實為“已收帳”。期貨買賣程序是，新單買進或賣出以后，必須經過平倉賣出或買進，合約才算終止。有了帳面上的浮動利潤，一天未平倉，都不算放進口袋。煮熟的鴨子仍有機會飛掉。
假定一兩天內手上的貨已獲得一倍以上的浮動利潤，你就要記?。哼@個市場不僅是你一個人在做，別的人也在做；另外的人會怎樣想，會怎樣操作呢，比如說是一個突如其來的升勢吧，能夠有幸賺到一倍以上利潤的其他人必有相當部分會獲利回吐，作技術性賣出；而在底部做空頭被套牢的人，沒有實力的早已斷頭，有實力撐得住的也會有部分人加碼空貨，調高平均價；而來入市的人眼見已漲了那么多，亦很少會有人再去新單追買。種種力量綜合的結果，走勢的盤整一般是不可避免的。行情一回檔，利潤就會縮水，甚至化為烏有。
歷史的經驗值得注意。八十年代初期，一次美國總統里根碎然被刺，國際金價即刻狂升三十多美元，做多頭的人一下獲得成倍暴利。但這要是立即平倉才能確保的，因為跟著醫院方面證實，里根總統傷勢并無生命危險，且由于其體魄強健，預計短期即可康復，金市聞訊即告回軟。未及早平倉者變成“竹籃打水一場空”。
六、孤注一擲容易完蛋
在投資期貨過程中，往往資金的運用較測市更為重要。要分兵漸進，不要孤注一擲是一條重要原則。
外匯、商品的期貨交易，是實行保證金（MARGINDEPOSIT）制度，而保證金的比率通常相當于合約總值的百分之五左右。價格波動一點，兩三個漲停板或跌停板就虧過頭了。所以，在資金運用的過程中，必須留有余地，量力而為。
一般說來，交易者倒不是怕虧損，做生意不是賺就是賠，最怕就是控制不了預算。一個客戶投資五百萬元，虧光了是一回事，但要他再拿第二個、第三個五百萬元，往往會影響到主業生意的資金周轉，甚至要借貸抵押，那就麻煩了。所以，要分段入市，事先要作好打算，訂好計劃。先是投石問路，看對出追兵，看錯有救兵。分兵漸進，順利的話可贏三比0。就算第一支兵看錯，隨后第二支兵見風轉舵，第三支兵乘風破浪，也可贏二比一；即使再嚴重，也只是輸一比二，絕對不會像孤注一擲那樣輸0比三。
有人說，看得準，不怕重錘出擊一搏。但是，世界上的事情是沒有絕對的。不要忘記，期貨的上落永遠是波浪式的。且不說有時會冒出一件突發消息使行情逆轉，就算一波反彈，暫時性出現浮動損失，到了追加保證金程度，因后援無繼，缺乏第二套本錢，你就要被迫斷頭認賠。等到風浪一過，行情幅回升，你只有懊悔莫及的份了！
一、不怕錯，最怕拖
“不怕惜，最怕拖”是期貨投資最重要的原則。既然任何人都有機會在行情分析中犯錯，聰明與愚蠢的區別就在于聰明人善于壯士斷臂，錯了不拖；愚蠢的人則被拖死。交易者一定要具備毫不遲疑、毫不留情的止損觀念，打得贏就打，打不贏就走?？芍\求高利潤，而不必冒高風險。一般人為什么會拖呢？主要問題是僥幸心理作祟，不敢面對現實。例如在某個價位買入后，行情下跌。一種心理就是“過一陣子也許會上升，看看再說吧！”其實這只是自己一廂情愿的想法。是否真的回升？誰敢保證！
不拖的話，不外三種后果：第一，行情直跌下去的話，不用虧錢；第二，如果再跌多少又回升，低價重新買入，就比原來價位更優越；第三，認賠之后行情正巧馬上回升，不過吃一次虧而已！總是利多弊少。十次買賣就算五次虧、五次賺，虧的五次不拖，賺的五次放盡，總計就是賺?！安慌洛e，最怕拖”，說來容易做到就難。有時對行情有信心，根本沒想過止損；有時恃自己實力夠，硬要死守到底；有時簡直麻木，“反正已虧了那么多，不在乎再虧多一點，再者一下吧！”等等。所以，一定要養成習慣，一進場就要按規定在思想上預備止損，預防萬一。如果自己狠不下心，就指定別人替自己下止損單。
二、第一時間下止損單
盡管“不怕錯，最怕拖”的道理為很多交易者所認同，但不少人在買賣過程中，總免不了要犯拖的毛病。隨便翻閱十個虧錢帳戶的紀錄，幾乎沒有一個是因十次小虧而失敗，都是因一次虧而損失慘重的居多。
有的帳戶，出現浮動損失后仍固執己見，由遠期拖到近期，由期貨拖到現貨，最后被迫斬倉。
有的帳戶，被套牢之后恃著自己夠實力，一次又一次追補保證金，本來只損失一撮牛毛的，最后整頭牛被人牽走。
有的帳戶，手上的單子已經出現危機，仍逆市而行，一再加碼，希望以平均價伺機反敗為勝。到頭來擔沙填海，終于一去不返。
經驗表明，要避免上述悲劇發生，真正貫徹“不怕錯，最怕拖”的原則，最重要的是養成一種習慣，第一時間下止損單。
為什么強調在第一時間下止損單呢？
期貨市場瞬息萬變，你不在第一時間下止損單，一旦有個重的突發性消息出來，行情粹然漲或狂瀉，你就措手不及，一下已拉開那么的差價，你想虧一點兒就認賠根本已來不及了。不在第一時間下止損單，就算你不愿意拖，突如其來的行情逆轉也會把拖的既成事實硬塞到你面前，躲也躲不了。遇到漲停板或跌停板的突然襲擊，更是欲罷不能，脫身不得，只好任人宰割。如果事前在第一時間下好止損單，一早認賠。豈不是可以避過一場難嗎？
人總是有點惰性和僥幸心理，這是人性的弱點。這就是為什么“不怕錯，最怕拖”講起來容易做起來難的原因。
三、不要敢虧不敢賺
在期貨買賣中，一些交易者常犯的毛病是：被套牢的時候會安下心來等，明明損失芝麻的拖到要虧西瓜，有浮動利潤的時候反而緊張兮兮地趕著逃，本來可以打只老虎的，卻只拍只蒼蠅。這叫“有膽虧，沒膽賺”。有這種心態買賣期貨，十個有九個是要失敗的。
期貨走勢不是漲就是跌。賺與虧的機會是一半對一半。不可能百戰百勝，也不可能百戰百敗。假設十次買賣五次賺五次虧，要取得總計是賺的成績，就需要五次虧是小虧，五次賺是賺；如果逆市時苦苦死撐，順市時匆匆離場，就恰恰倒轉過來，變成虧的五次慘不堪言，賺的五次微不足道，就算金山、銀山也會被敗光！
成功的交易者講究“穩”、“準”、“狠”。所謂“狠”也包含了抓到機會時絕不放手，努力擴戰果以造成勝的意思。爭取到勝，就可蓋過有時難免的小虧，使整體帳目保持盈余。
擔心行情反復，害怕由賺變虧是對的。但這種擔心必須有根據。是有突發性消息令走勢逆轉呢？是升勢接近阻力線？是跌勢臨近支持區域？是強弱指標（RSI）出現了超買或超賣的信號呢？還是多人一邊倒地看好或看淡需要吝覺了呢？要有足夠理由才好把手頭的賺錢貨平倉離場，只要沒有轉向信號出現都要抓住不放。千萬不能見賺就放，就像入市的時候要審慎研究一樣，平倉時也要小心選擇價位。
無疑地，行情是呈波浪式發展，正因為如此，我們才要分析波浪的軌跡；哪里是波谷，哪點是浪頂。假如我們在一個波浪的底部做了多頭，漲勢才剛剛起步，不要說浪頂，連中間點也未來到，何必急急忙忙平倉呢？既然手頭上的單子正好順應了勢，又不是逆市而行，何不讓它來一次輕舟直放，順流而下，賺個痛快呢！
虧的時候要設限，賺的時候要賺足，這就是在期貨市場制勝的不二法則。
四、放進口袋才是真的
在期貨買賣中，一入市即被套牢，接著認賠出局，就無話可說，因為一開始就錯了。最令人懊惱的是，一進場就跟對了市，一度有過頗為可觀的浮動利潤，其后行情逆轉，煮熟的鴨子飛走了，本來賺錢卻變為虧錢。這種情況對交易者心理打擊最。
放進口袋才是真的，是期貨買賣經驗之談。在期貨市場，做了多頭或者做了空頭，最終要經過平倉才算完成合約，才能定輸贏。一天未平倉，任何買賣所呈現的差價利潤都只屬于浮動利潤。既然是浮動的，在一個進行著、變化著的走勢中，這點有利的差價有可能增多，有可能縮小，甚至走反方向變為浮動損失。只有把握機會，適時平倉，浮動利潤才會成為實現的利潤，才算放進自己的口袋。
無論一個升勢或跌勢，中間都是波浪式發展，不會一口氣升上頂，也不會一條線跌到底。漲一段總會回吐跌一跌；跌一段總會盤整漲一漲。在一個浪底或浪中做了買賣，估計差不多到浪頂了，就要平倉套利，把錢放進口袋。否則，走勢由浪頂轉向走到波谷，原先的浮動利潤便縮水或化為烏有。就算重新回到浪頂，你已浪費了一次機會，本來可以賺兩次錢的你只賺了一次。而遇到轉折市，與原先的方向從此背道而馳，開頭的浮動利潤便成往事，賺錢變虧錢更是憾事。當你仍為“當時為什么不平倉，這么笨！”耿耿于懷心情難以平復的時候，往往禍不單行，一錯再錯，那就更引為恨事了！
買賣期貨是為了賺錢。有得賺為什么不賺？放進口袋才是真的。
五、有暴利，即平倉
有時在期貨交易中，入市不久便碰上一個行情，一下子手頭上的合約就出現好一筆浮動利潤，令人喜出望外。遇到這種飛來橫財，一個原則就是要立即平倉，令暴利由“應收未收帳”落實為“已收帳”。期貨買賣程序是，新單買進或賣出以后，必須經過平倉賣出或買進，合約才算終止。有了帳面上的浮動利潤，一天未平倉，都不算放進口袋。煮熟的鴨子仍有機會飛掉。
假定一兩天內手上的貨已獲得一倍以上的浮動利潤，你就要記?。哼@個市場不僅是你一個人在做，別的人也在做；另外的人會怎樣想，會怎樣操作呢，比如說是一個突如其來的升勢吧，能夠有幸賺到一倍以上利潤的其他人必有相當部分會獲利回吐，作技術性賣出；而在底部做空頭被套牢的人，沒有實力的早已斷頭，有實力撐得住的也會有部分人加碼空貨，調高平均價；而來入市的人眼見已漲了那么多，亦很少會有人再去新單追買。種種力量綜合的結果，走勢的盤整一般是不可避免的。行情一回檔，利潤就會縮水，甚至化為烏有。
歷史的經驗值得注意。八十年代初期，一次美國總統里根碎然被刺，國際金價即刻狂升三十多美元，做多頭的人一下獲得成倍暴利。但這要是立即平倉才能確保的，因為跟著醫院方面證實，里根總統傷勢并無生命危險，且由于其體魄強健，預計短期即可康復，金市聞訊即告回軟。未及早平倉者變成“竹籃打水一場空”。
六、孤注一擲容易完蛋
在投資期貨過程中，往往資金的運用較測市更為重要。要分兵漸進，不要孤注一擲是一條重要原則。
外匯、商品的期貨交易，是實行保證金（MARGINDEPOSIT）制度，而保證金的比率通常相當于合約總值的百分之五左右。價格波動一點，兩三個漲停板或跌停板就虧過頭了。所以，在資金運用的過程中，必須留有余地，量力而為。
一般說來，交易者倒不是怕虧損，做生意不是賺就是賠，最怕就是控制不了預算。一個客戶投資五百萬元，虧光了是一回事，但要他再拿第二個、第三個五百萬元，往往會影響到主業生意的資金周轉，甚至要借貸抵押，那就麻煩了。所以，要分段入市，事先要作好打算，訂好計劃。先是投石問路，看對出追兵，看錯有救兵。分兵漸進，順利的話可贏三比0。就算第一支兵看錯，隨后第二支兵見風轉舵，第三支兵乘風破浪，也可贏二比一；即使再嚴重，也只是輸一比二，絕對不會像孤注一擲那樣輸0比三。
有人說，看得準，不怕重錘出擊一搏。但是，世界上的事情是沒有絕對的。不要忘記，期貨的上落永遠是波浪式的。且不說有時會冒出一件突發消息使行情逆轉，就算一波反彈，暫時性出現浮動損失，到了追加保證金程度，因后援無繼，缺乏第二套本錢，你就要被迫斷頭認賠。等到風浪一過，行情幅回升，你只有懊悔莫及的份了！
