期貨從業考試：期貨交易入門（十）
發布時間：2010-01-19 共1頁
期貨價格技術分析——跟勢技術
一、移動平均線：定義
移動平均線這種技術指標，最富靈活性，適用最廣泛。因為它的構造方法簡便，而且它的成績易于定量地檢驗，所以它構成了絕部分自動順應趨勢系統的運作基礎。
圖表分析在很程度上是主觀的，我們很難核查分析者的成績。因此，圖表分析不太適合計算機。與此相反，移動平均線的規則卻可以簡易地編成計算機程序，然后，由計算機自動地生成各種買入或賣出信號。不同的圖表分析者也許會對同一個價格形態到底屬于三角形、還是鉆石形，或者對同一個價格形態到底是傾向于看漲、還是看跌而爭執不下，但是，從平均線得出的趨勢信號卻是精確的，不隨我們的主觀意志而變。
下面，我們先為移動平均線下個定義。正如“平均”二字所指，它是最近10天收市價格的算術平均線。所謂“移動”，實質上就是指我們在計算中，始終采用最近10天的價格數據。因此，被平均的數組（最近10天的收市價格）隨著新的交易日的更迭，逐日向前推移。在我們計算移動平均值時，最通常的做法是采用最近10天的收市價格。我們把新的收市價逐日地加入數組，而往前倒數的第11個收市價則被剔去。然后，再把新的總和除以10，就得到了新的一夭的平均值（10天平均值）。
在上例中，我們只選用了簡單的10天收市價的移動平均值。實際上，其實計算移動平均值的方法并不都如此簡單，關于怎樣才能使移動平均線效果最佳，還有不少問題。比方說，我們應該計算多少天的平均值才合適？到底該用較短期的（3天、5天）呢還是較長期的（30天、60天）呢？有沒有一種或一組廣泛地適合所有市場的最佳移動平均線？是簡單的移動平均線，還是線性加權的移動平均線，或者還是指數加權移動平均線效果最好？
二、移動平均線：具有滯后特點的平滑工具
移動平均線實質上是一種追蹤趨勢的工具。其目的在于識別和顯示舊趨勢已經終結或反轉、新趨勢正在萌生的關鍵契機。它以跟蹤趨勢的進程為己任。我們也可以把它看成彎曲的趨勢線，然而，這里必須明確，正統的圖表分析從不企圖領先于市場。移動平均線也不例外，它也不起前于市場行為，它追隨著市場。僅當事實發生之后，它才能告訴我們，新的趨勢已經啟動了。
移動平均線是一種平滑工具。通過計算價格數據的平均值，我們求得一條起伏較為平緩的曲線。從這條較平滑的曲線上，我們地簡化了探究潛在趨勢的工作。不過，就其本質來說，移動平均線滯后于市場變化。較短期的移動平均線，比如5天或10天的平均線，比40天的平均線更貼近價格變化。可是，盡管較短期的平均線能減小時滯的程度。但絕不能徹底地消除之。短期平均線對價格變化更加敏感，而長期移動平均線則遲鈍些。在某些市場上，采用短期移動平均線更有利。而在另外的場合，長期平均線雖然遲鈍，也能發揮所長。
三、簡單移動平均值
所謂簡單移動平均值，即算術平均值，它最常用。但是，也有人懷疑其效果。主要的疑問有兩個。第一種批評是，每個平均值僅僅把它所覆蓋的那段日子（例如最近10天）包括進來，第二種批評是，簡單移動平均值對其中每一天都一視同仁。例如在10天平均值中，最近10天中每一天的分量都同當天的一樣，每天的收市價格都占有10%的權重。在5天平均值中，每天的權重都是20%。有些分析者認為，距當前越近的日子的價格變化應當具有越的權重。
四、線性加權移動平均值
為了解決上述權重問題，有人提出了“線性加權移動平均值”的概念。在這種算法中，如果以10天平均值為例，那么，第10天的收市價要乘以10，第9天乘以9，第8天乘以8，依此類推。這樣，越后來的收市價，權重越。當然，下一步，我們要把其總和除以上述乘數的和（在本例中為55：10＋9＋8＋……＋1=55）。無論如何，線性加權平均值法依然沒有解決前一個問題，即它仍然僅僅包含平均值移動區間內的價格。
五、移動平均線的使用
現在，各種期貨交易分析系統都有各種移動平均線供你使用，無須您費神計算，關鍵在于如何選擇。下面我們試著概要一下。部分分析者使用雙移動平均線或三移動平均線的組合。其中，各種平均值均由收市價算得。最常用的移動平均值天數為5天、10天、20天和40天，或者是這些數字的某種變通（例如4天、9天、18天）。一個期貨品種必定會有一組最佳的移動平均線，選擇最佳的移動平均線組合，需要計算機進行復雜的運算，目前一般的投資者很難做到。但是，投資者可以對某一期貨品種的移動平均線組合進行比較，選擇適合自己的、比較好的移動平均線組合。
利用移動平均線買賣的方法致上有：
第一、收市價高于平均線時買入；收市價低于平均線時賣出；
第二、當市價由下而，上漲超越平均線時買入；當市價由上而下，跌破平均線時賣出；
第三、利用兩條時間長短不同的移動平均線買賣。當短期移動平均線由下而上，漲過長期移動平均線時買入；如果短期移動平均線由上而下，跌穿長期移動平均線時賣出；
第四、當收市價高于短期、長期兩條移動平均線時買入，當價位低于其中一條平均線時馬上平倉；當收市價低于短期、長期兩條移動平均線時賣出，當價位高于其中一條平均線時立刻平倉等等。
利用移動平均線買賣方法很多，共同特點是著重于基本走勢。而不理會價格的一時波動，缺點是應變能力不行。
一、移動平均線：定義
移動平均線這種技術指標，最富靈活性，適用最廣泛。因為它的構造方法簡便，而且它的成績易于定量地檢驗，所以它構成了絕部分自動順應趨勢系統的運作基礎。
圖表分析在很程度上是主觀的，我們很難核查分析者的成績。因此，圖表分析不太適合計算機。與此相反，移動平均線的規則卻可以簡易地編成計算機程序，然后，由計算機自動地生成各種買入或賣出信號。不同的圖表分析者也許會對同一個價格形態到底屬于三角形、還是鉆石形，或者對同一個價格形態到底是傾向于看漲、還是看跌而爭執不下，但是，從平均線得出的趨勢信號卻是精確的，不隨我們的主觀意志而變。
下面，我們先為移動平均線下個定義。正如“平均”二字所指，它是最近10天收市價格的算術平均線。所謂“移動”，實質上就是指我們在計算中，始終采用最近10天的價格數據。因此，被平均的數組（最近10天的收市價格）隨著新的交易日的更迭，逐日向前推移。在我們計算移動平均值時，最通常的做法是采用最近10天的收市價格。我們把新的收市價逐日地加入數組，而往前倒數的第11個收市價則被剔去。然后，再把新的總和除以10，就得到了新的一夭的平均值（10天平均值）。
在上例中，我們只選用了簡單的10天收市價的移動平均值。實際上，其實計算移動平均值的方法并不都如此簡單，關于怎樣才能使移動平均線效果最佳，還有不少問題。比方說，我們應該計算多少天的平均值才合適？到底該用較短期的（3天、5天）呢還是較長期的（30天、60天）呢？有沒有一種或一組廣泛地適合所有市場的最佳移動平均線？是簡單的移動平均線，還是線性加權的移動平均線，或者還是指數加權移動平均線效果最好？
二、移動平均線：具有滯后特點的平滑工具
移動平均線實質上是一種追蹤趨勢的工具。其目的在于識別和顯示舊趨勢已經終結或反轉、新趨勢正在萌生的關鍵契機。它以跟蹤趨勢的進程為己任。我們也可以把它看成彎曲的趨勢線，然而，這里必須明確，正統的圖表分析從不企圖領先于市場。移動平均線也不例外，它也不起前于市場行為，它追隨著市場。僅當事實發生之后，它才能告訴我們，新的趨勢已經啟動了。
移動平均線是一種平滑工具。通過計算價格數據的平均值，我們求得一條起伏較為平緩的曲線。從這條較平滑的曲線上，我們地簡化了探究潛在趨勢的工作。不過，就其本質來說，移動平均線滯后于市場變化。較短期的移動平均線，比如5天或10天的平均線，比40天的平均線更貼近價格變化。可是，盡管較短期的平均線能減小時滯的程度。但絕不能徹底地消除之。短期平均線對價格變化更加敏感，而長期移動平均線則遲鈍些。在某些市場上，采用短期移動平均線更有利。而在另外的場合，長期平均線雖然遲鈍，也能發揮所長。
三、簡單移動平均值
所謂簡單移動平均值，即算術平均值，它最常用。但是，也有人懷疑其效果。主要的疑問有兩個。第一種批評是，每個平均值僅僅把它所覆蓋的那段日子（例如最近10天）包括進來，第二種批評是，簡單移動平均值對其中每一天都一視同仁。例如在10天平均值中，最近10天中每一天的分量都同當天的一樣，每天的收市價格都占有10%的權重。在5天平均值中，每天的權重都是20%。有些分析者認為，距當前越近的日子的價格變化應當具有越的權重。
四、線性加權移動平均值
為了解決上述權重問題，有人提出了“線性加權移動平均值”的概念。在這種算法中，如果以10天平均值為例，那么，第10天的收市價要乘以10，第9天乘以9，第8天乘以8，依此類推。這樣，越后來的收市價，權重越。當然，下一步，我們要把其總和除以上述乘數的和（在本例中為55：10＋9＋8＋……＋1=55）。無論如何，線性加權平均值法依然沒有解決前一個問題，即它仍然僅僅包含平均值移動區間內的價格。
五、移動平均線的使用
現在，各種期貨交易分析系統都有各種移動平均線供你使用，無須您費神計算，關鍵在于如何選擇。下面我們試著概要一下。部分分析者使用雙移動平均線或三移動平均線的組合。其中，各種平均值均由收市價算得。最常用的移動平均值天數為5天、10天、20天和40天，或者是這些數字的某種變通（例如4天、9天、18天）。一個期貨品種必定會有一組最佳的移動平均線，選擇最佳的移動平均線組合，需要計算機進行復雜的運算，目前一般的投資者很難做到。但是，投資者可以對某一期貨品種的移動平均線組合進行比較，選擇適合自己的、比較好的移動平均線組合。
利用移動平均線買賣的方法致上有：
第一、收市價高于平均線時買入；收市價低于平均線時賣出；
第二、當市價由下而，上漲超越平均線時買入；當市價由上而下，跌破平均線時賣出；
第三、利用兩條時間長短不同的移動平均線買賣。當短期移動平均線由下而上，漲過長期移動平均線時買入；如果短期移動平均線由上而下，跌穿長期移動平均線時賣出；
第四、當收市價高于短期、長期兩條移動平均線時買入，當價位低于其中一條平均線時馬上平倉；當收市價低于短期、長期兩條移動平均線時賣出，當價位高于其中一條平均線時立刻平倉等等。
利用移動平均線買賣方法很多，共同特點是著重于基本走勢。而不理會價格的一時波動，缺點是應變能力不行。
