2007年中級會計職稱考試《財務管理》沖刺模擬試題一答案
發布時間：2014-02-22 共5頁
五、綜合題
1. [答案]:
（1）△年折舊=（150000－10000）/5－（60000－6000）/5＝17200（元）
△NCF0＝－（150000－60000）=－90000（元）
△NCF1-4＝（△收入―△付現成本―△折舊）×（1―33%）＋△折舊
＝[16000―（―9000）—17200]×（1—33%）+17200=22426（元）
△NCF5=△NCF4+△殘值=22426+（10000－6000）=26426（元）
（2）△NPV=22426×（P/A，△IRR，4）+26426×（P/S，△IRR，5）－90000
當i=8%時，
△NPV=22426×（P/A，8%，4）+26426×（P/S，8%，5）－90000=22426×3.3121+26426×0.6806－90000=2262.69
當I=10%時,
△NPV=22426×(P/A,10%,4)+26426×(P/S,10%,5)-90000=71088.18+16407.90－90000=－2503.92（元）
（△IRR－8%）/（10%－8%）＝（0―2262.69）/（―2503.92―2262.69）
求得△IRR=8.95%
（3）當折現率設為8%時,IRR大于8%，應以新設備替換舊設備；
當折現率設為10%時,IRR小于10%，應繼續使用舊設備。
2. [答案]:
(1)7月份經營現金收入=18×(1＋17%)×50%+15×(1+17%)×40%+20×(1+17%)×10%=10.53+7.02+2.34
=19.89(萬元)
(2)7月份購貨現金支出=10×(1+17%)×60%+3=10.02(萬元)
7月份應交稅金及附加支出=18×17%-10×17%+(18×17%-10×17%)×(7%+3%)=1.496(萬元)
7月份經營現金支出=10.02+1.496+5+(1.5-0.5)+1+2=20.516(萬元)
(3)7月份現金余缺=0.616+19.89-20.516-10=－10.01(萬元)
(4)需要籌措資金的數額=10.01+0.6=10.61(萬元)，由于題目條件中要求，借款金額為1000元的倍數，所以確定的最佳資金籌措數額為10.7萬元。
(5)7月末現金余額=10.70－10.01=0.69(萬元)
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