證劵從業資格考試證劵發行與承銷歷年考試真題(2011年6月)
發布時間：2012-05-18 共1頁
2011年6月份真題
一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分)
1．H股的發行與上市的條件可以是，公司于上市時市值不低于( )億港元，且最近1個經審計財政年度收入至少( )億港元，滿足香港聯交所最新修訂的《上市規則》對盈利和市值的要求。
A．40，5
B．30，3
C．20，3
D．30，5
正確答案:A 解題思路：香港聯交所最新修訂的《上市規則》對盈利和市值要求作出了較大修訂，H股的發行與上市的條件可以是，公司于上市時市值不低于40億港元，且最近1個經審計財政年度收入至少5億港元。
2．在首次公開發行股票招股說明書中，發行人財務報表被出具( )審計意見的，應全文披露審計報告正文。
A．帶說明事項段的有保留
B．帶強調事項段的無保留
C．否定
D．帶強調事項段的有保留
正確答案:B 解題思路：首次公開發行股票招股說明書中，發行人財務報表被出具帶強調事項段的無保留審計意見的，應全文披露審計報告正文以及董事會、監事會及注冊會計師對強調事項的詳細說明。
3．首次公開發行公司的網上直播推介活動內容應以( )方式報備中國證監會和擬上市的交易所。
A．口頭
B．紙面
C．電子
D．口頭、紙面、電子
正確答案:C 解題思路：首次公開發行公司在發行前，必須通過因特網以網上直播（至少包括圖像直播和文字直播）的方式，向投資者進行公司推介。直播內容應以電子方式報備中國證監會和擬上市的證券交易所。
4．下列各項屬于發行可轉換證券可能會帶來更大風險的是( )。
A．當公司高速成長時，持有者可能不會轉換為股票，使公司無法達到改變資本結構的目的
B．當公司高速成長時，持有者會轉換為股票成為普通股股東，稀釋了每股收益和剩余控制權
C．當公司業績不佳時，持有者會轉換為股票，使股票市值下降
D．當公司業績不佳時，可轉換證券的價值會下降，導致持有者發生損失
正確答案:B 解題思路：除B選項外，發行可轉換證券的風險還包括：(1)若公司經營王績不佳，則大部分可轉換債券不會轉換為普通股，無助于公司渡過財務困境，并將導致今后股權或債券籌資成本增加；(2)一個高速增長的公司在其普通股價格大幅上升的情況下，利用可轉換證券籌資的成本要高于普通股或優先股。
5．資產評估報告的有效期為( )起的1年。
A．評估基準日
B．評估報告出具日
C．評估工作開始日
D．評估報告生效日
正確答案:A 解題思路：資產評估報告是評估機構完成評估工作后出具的專業報告。資產評估報告的有效期為評估基準日起的1年。
二、多項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，有2個或2個以上符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分)
6．董事違反下列( )規定所得收入應當歸公司所有。
A．不得挪用公司資金
B．不得擅自披露公司秘密
C．不得接受他人與公司交易的傭金歸為己有
D．不得利用職務收受賄賂或其他非法收入
正確答案:ABC 解題思路：非法收入既不得歸為己有，也不得歸公司所有。
7．盈利能力分析一般應包括( )。
A．最近3年及一期營業收入的構成及比例
B．最近3年及一期利潤的主要來源、可能影響發行人盈利能力連續性和穩定性的主要因素
C．發行人主要產品的銷售價格
D．最近3年及一期公司綜合毛利率、分行業毛利率的數據及變動情況
正確答案:ABCD 解題思路：除A、B、C、D選項外，盈利能力分析內容還應包括：(1)按照利潤表項目逐項分析最近3年及1期經營成果變化的原因。對于變動幅度較大的項目應重點說明；(2)發行人主要產品的銷售價格或主要原材料、燃料價格頻繁變動且影響較大的，應針對價格變動對公司利潤的影響作敏感性分析；(3)發行人最近3年非經常性損益、合并財務報表范圍以外的投資收益以及少數股東損益對公司經營成果有重大影響的，應當分析原因及對公司盈利能力穩定性的影響。
8．通過銀行貸款籌資收購，收購公司申請貸款時必須考慮的因素有( )。
A．銀行對貸款的期限及用途有一定的限制
B．世界金融信貸市場的限制
C．向銀行申請貸款有較嚴格的審批手續
D．影響公司經營靈活性
正確答案:ACD 解題思路：銀行貸款籌資是公司收購較常采用的一種籌資方式。但是，向銀行申請貸款一般有比較嚴格的審批手續，對貸款的期限及用途也有一定的限制。因此，銀行貸款籌資有時會給公司的經營靈活性造成一定的影響。另外，國家金融信貸政策也會給銀行的貸款活動帶來限制（目前我國法律禁止公司利用銀行貸款進行股權投資）。這些都是公司申請貸款時必須考慮的因素。
9．下列屬于證券公司定向發行債券要求的有( )。
A．最近一年盈利
B．最近兩年內未發生重大違法違規行為
C．最近一期末經審計的凈資產不低于10億元
D．各項風險監控指標符合中國證監會的有關規定
正確答案:BD 解題思路：證券公司定向發行債券，除應當符合《證券法》規定的條件外，還應當符合：各項風險監控指標符合中國證監會的有關規定；最近兩年內未發生重大違法違規行為；具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內部管理制度，具備適當的業務隔離和內部控制技術支持系統；資產未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯人占用；中國證監會規定的其他條件。且最近1期末經審計的凈資產不低于5億元。
10．證券公司申請發行債券，股東（大）會應對( )作出專項決議。
A．決議有效期
B．募集資金的用途
C．擔保
D．發行期限
正確答案:ABCD 解題思路：證券公司發行債券應當由董事會制訂方案，股東會對下列事項作出專項決議：(1)發行規模、期限、利率；(2)擔保；(3)募集資金的用途；(4)發行方式；(5)決議有效期；(6)與本期債券相關的其他重要事項。
三、判斷題(判斷下列各題正誤，正確的用“A”表示，錯誤的用“B”表示)
11．首次公開發行股票時，若網下發行未獲得足額認購，發行人和保薦機構（承銷商）可中止本次發行。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：首次公開發行股票時，在網下。發行未獲得足額認購的情況下，發行人和保薦機構（承銷商）可中止本次發行，并及時公告和依法作出其他安排。
12．首次公開發行股票公司聘請的審計機構與設立時聘請的資產評估機構不能為同一家中介機構。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：首次公開發行股票公司聘請的審計機構與設立時聘請的資產評估機構不能為同一家中介機構。同時，根據有關規定，本次發行需進行資產評估的，聘請的資產評估機構與審計機構也不能為同一家中介機構。
13．間接融資是指資金盈余者通過存款等形式，將資金首先提供給銀行等金融機構，然后由這些金融機構再以貸款、貼現等形式將資金提供給資金短缺者使用的資金融通活動。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：間接融資是指資金盈余者通過存款等形式，將資金首先提供給銀行等金融機構，然后由這些金融機構再以貸款、貼現等形式將資金提供給資金短缺者使用的資金融通活動。
14．通常在路演結束后，發行人和主承銷商便可大致判斷市場的需求情況。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：路演是在主承銷商的安排和協助下，主要由發行人面對投資者公開進行的、旨在讓投資者通過與發行人面對面的接觸更好地了解發行人，進而決定是否進行認購的過程。通常在路演結束后，發行人和主承銷商便可大致判斷市場的需求情況。
15．超級多數條款是指，如果更改公司章程中的反收購條款時，須經過超級多數股東的同意。超級多數一般應達到股東的70%以上。( )
A．對
B．錯
正確答案:B 解題思路：超級多數條款，即如果更改公司章程中的反收購條款時，須經過超級多數股東的同意。超級多數一般應達到股東的80%以上。
