證劵從業資格考試證劵投資分析歷年考試真題（2011年5月）1
發布時間：2012-05-18 共1頁
2010年5月份真題(單項選擇題)
一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分)
1．關于NOPAT調整中附息債務的利息支出問題，下列說法不正確的是( )。
A．應屬于資本成本的一部分
B．應從凈利潤中扣除
C．應就其對現金營業所得稅的影響進行相應調整
D．應進行資本化處理
正確答案:D 解題思路：附息債務的利息支出體現債權人對預期回報的一種要求，屬于資本成本的一部分。在計算NOPAT時，應該從凈利潤中剔除，統一在資本成本中核算，同時對現金營業所得稅進行調整。
2．銷售毛利率是( )。
A．是毛利占銷售收入的百分比
B．反映1元銷售收入帶來的凈利潤
C．是毛利與銷售凈利的百分比
D．是銷售收入與成本之差
正確答案:A 解題思路：銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。
3．在通貨膨脹條件下，固定收益證券的風險一般要比變動收益證券( )。
A．小得多
B．差不多
C．大得多
D．小
正確答案:C 解題思路：通貨膨脹條件下，要抑制通脹就要加息，固定收益的證券，在加息的情況下，是沒有優勢的，其價格會跌。
4．通貨緊縮形成對( )的預測。
A．投資增加
B．名義利率上升
C．轉移支付增加
D．名義利率下調
正確答案:D 解題思路：通貨緊縮形成了利率下調的穩定預期，由于真實利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調名義利率降低了社會的投資預期收益率，導致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業增多，企業的效益下滑，居民收入減少，引致物價更大幅度的下降。
5．公司將其擁有的某些子公司、部門、產品生產線、固定資產等出售給其他經濟主體的行為被稱為( )。
A．資產出售與剝離
B．資產置換
C．股權置換
D．公司分立
正確答案:A 解題思路：資產出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產品生產線、固定資產等出售給其他的經濟主體。由于出售這些資產可以獲得現金回報，因此從某種意義上來講，資產剝離并未減少資產的規模，而只是公司資產形式的轉化，即從實物資產轉化為貨幣資產。
