2016年注冊會計師《財務成本管理》第九章考點(6)
發布時間：2016-09-18 共1頁
【考頻分析】：
考頻：★★★★★
(一)項目壽命相同時
(二)項目壽命不相同時
【高頻考點】：互斥項目的排序問題
(一)項目壽命相同，但是投資規模不同，利用凈現值和內含報酬率進行選優時結論有矛盾時:
【提示】此時應當以凈現值法結論優先。
(二)項目壽命不相同時
1.共同年限法(重置價值鏈法)
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計算原理 |
決策原則 |
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假設投資項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同的年限，然后比較其凈現值。 【提示】通常選最小公倍壽命為共同年限。 |
選擇調整后凈現值最大的方案為優。 |
2.等額年金法
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計算步驟 |
決策原則 |
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（1）計算兩項目的凈現值； （2）計算凈現值的等額年金額=該方案凈現值/（P/A，i，n） （3）永續凈現值=等額年金額/資本成本i 【提示】等額年金法的最后一步即永續凈現值的計算，并非總是必要的。在資本成本相同時，等額年金大的項目永續凈現值肯定大，根據等額年金大小就可以直接判斷項目的優劣。 |
選擇永續凈現值最大的方案為優。 |
