2016注冊會計師《財務管理》真題答案(萬題庫版)
發布時間：2017-06-06 共1頁
1.【題干】根據有稅的MM理論，下列各項中會有影響企業價值的是( )。
【選項】
A.財務困境成本
B.債務代理收益
C.債務代理成本
D.債務利息抵稅
【答案】D
【解析】
【考點】
2.【題干】甲公司進入可持續增長狀態，股利支付率50%，權益凈利率20%，股利增長率5%，股權資本成本10%。甲公司的內在市凈率是( )。
【選項】
A.2
B.10.5
C.10
D.2.1
【答案】A
【解析】
【考點】
3.【題干】甲公司與銀行簽訂周轉信貸協議：銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協議時支付;公司取得貸款部分已支付的承諾費在一年后返還。甲公司在簽訂協議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實際成本最接近于( )。
【選項】
A.8.06%
B.8.80%
C.8.37%
D.8.3%
【答案】C
【解析】
【考點】
4.【題干】企業在生產中為生產工人發放安全頭盔所產生的費用，應計入( )。
【選項】
A.直接材料
B.管理費用
C.制造費用
D.直接人工
【答案】C
【解析】
【考點】
5.【題干】在進行投資決策時，需要估計的債務成本是( )。
【選項】
A.現有債務的承諾收益
B.未來債券的期望收益
C.未來債務的承諾收益
D.現有債務的期望收益
【答案】B
【解析】
【考點】
6.【題干】甲公司2015年每股收益1元，經營杠桿系數1.2，財務杠桿系數1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益達到1.9元，根據杠桿效應。其營業收入應比2015年增加( )。
【選項】
A.50%
B.90%
C.75%
D.60%
【答案】A
【解析】
【考點】
7.【題干】在其他條件不變的情況下，下列關于股票的歐式看漲期權內在價值的說法中，正確的是( )。
【選項】
A.股票市價越高，期權的內在價值越大
B.股權到期期限越長，期權的內在價值越大
C.股權波動率越大，期權的內在價值越大
D.股權執行價格越高，期權的內在價值越大
【答案】A
【解析】
【考點】
8.【題干】下列選項中，應使用強度動因作為作業量計算單位的是( )。
【選項】
A.產品的生產準備
B.產品的研究開發
C.產品的機器加工
D.產品的分批質檢
【答案】C
【解析】
【考點】
9.【題干】下列關于營運資本的說法中，正確的是( )。
【選項】
A.營運資本越多的企業，流動比率越大
B.營運資本越多，長期資本用于流動資產的金額越大
C.營運資本增加，說明企業短期償債能力的提高
D.營運資本越多的企業，短期償債能力越強
【答案】B
【解析】
【考點】
10.【題干】有些可轉換債券在贖回條款中設置不可贖回期，其目的是( )。
【選項】
A.防止贖回溢價過高
B.保證可轉換債券順利轉換成股票
C.防止發行公司過度使用贖回權
D.保證發行公司長時間使用資金
【答案】C
【解析】
【考點】
11.【題干】甲公司采用配股方式進行融資，擬每10股配1股，配股前價格每股9.1元，配股價格每股8元，假設所有股東均參與配股，則配股權價格是( )元。
【選項】
A.1
B.10.01
C.8.8
D.9
【答案】D
【解析】
【考點】
12.【題干】甲消費者每月購買的某移動通訊公司58元套餐，含主叫長市450分鐘，超出后主叫國內長市話每分鐘0.15元。該通訊費是( )。
【選項】
A.變動成本
B.延期變動成本
C.階梯式變動成本
D.半變動成本
【答案】B
【解析】
【考點】
二、多項選擇題
1.【題干】市場上有兩種有風險證券x和y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風險低于二者加權平均風險的有( )。
【選項】
A.x和y期望報酬率的相關系數是0
B.x和y期望報酬率的相關系數是-1
C.x和y期望報酬率的相關系數是1
D.x和y期望報酬率的相關系數是0.5
【答案】ABD
【解析】
【考點】
2.【題干】在有效資本市場上，管理者可以通過( )。
【選項】
A.財務決策增加公司價值從而提升股票價格
B.從高利率、外匯等金融產品的投機交易獲取超額利潤
C.關注公司股價對公司決策的反映而獲得有益信息
D.改變會計方法增加會計盈利從而提升股票價格
【答案】AC
【解析】
【考點】
3.【題干】企業采用成本分析模式管理現金，在最佳現金持有量下，下列各項中正確的有( )。
【選項】
A.機會成本等于短缺成本
B.機會成本與管理成本之和最小
C.機會成本與短缺成本之和最小
D.機會成本等于管理成本
【答案】AC
【解析】
【考點】
4.【題干】下列關于內部轉移價格的說法中，正確的有( )。
【選項】
A.以市場價格作為內部轉移價格，可以鼓勵中間產品的內部轉移
B.以市場為基礎的協商價格作為內部轉移價格，可以照顧雙方利益并得到雙方認可
C.以變動成本加固定費作為內部轉移價格，可能導致購買部門承擔全部市場風險
D.以全部成本作為內部轉移價格，可能導致部門經濟做出不利于公司的決策
【答案】ABCD
【解析】
【考點】
5.【題干】下列營業預算中，通常需要預計現金支出的預算有( )。
【選項】
A.生產預算
B.銷售費用預算
C.制造費用預算
D.直接材料預算
【答案】BCD
【解析】
【考點】
6.【題干】下列關于投資項目資本成本的說法中，正確的有( )。
【選項】
A.資本成本是投資項目的取舍率
B.資本成本是投資項目的必要報酬率
C.資本成本是投資項目的機會成本
D.資本成本是投資項目的內含報酬率
【答案】ABC
【解析】
【考點】
7.【題干】公司的下列行為中，可能損害債權人利益的有( )。
【選項】
A.提高股利支付率
B.加大為其他企業提供的擔保
C.提高資產負債率
D.加大高風險投資比例
【答案】ABCD
【解析】
【考點】
8.【題干】下列各項中，需要修訂產品基本標準成本的情況有( )。
【選項】
A.產品生產能量利用程度顯著提升
B.生產工人技術操作水平明顯改進
C.產品物理結構設計出現重大改變
D.產品主要材料價格發生重要變化
【答案】CD
【解析】
【考點】
9.【題干】在計算披露的經濟增加值時，下列各項中，需要進行調整的項目有( )。
【選項】
A.研究費用
B.爭取客戶的營銷費用
C.資本化利息支出
D.企業并購重組費用
【答案】ABD
【解析】
【考點】
10.【題干】甲公司是制造業企業，采用管理用財務報表進行分析，下列各項中，屬于甲公司金融負債的有( )。
【選項】
A.優先股
B.融資租賃形成的長期應付款
C.應付股利
D.無息應付票據
【答案】ABC
【解析】
【考點】
三、計算分析題
(一)
小W因購買個人住房向甲銀行借款300000元，年利率6%，每半年計息一次;期限為5年，自2014年1月1日至2019年1月1日止。小W選擇等額計息還款方式償還貸款本息，還款日在每年的7月1日和1月1日。
2015年12月末，小W收到單位方法的一次性年終獎60000元，正在考慮這筆獎金的兩種使用方案：
(1)2016年1月1日提前償還銀行借款60000元(當日仍需償還原定的年期還款額);
(2)購買乙國債并持有至到期。乙國債為5年期債券，每份債券面值1000元，票面利率為4%，單利計息，到期一次還本付息。乙國債還有3年到期，當前價格1020元。
要求：
1.【題干】計算投資乙國債到期收益率，小W應選擇提前銀行借款還是投資國債，為什么?
【答案】
【考點】
2.【題干】急速那當期每年還款額，如果小W選擇提前償還銀行借款，計算提前還款后的每期還款額。
【答案】
【考點】
(二)
甲公司擬加盟工服裝連鎖集團，工集團對加盟企業采取不從零開始的加盟政策：將達到盈虧平衡條件的自營門店整體轉讓給符合條件的加盟商;加盟經營調議期5年，加盟時一次性支付120元加盟費;加盟期內，每年按營業額10%向乙集團支付特許經營使用費和廣告費。甲公司預計于2016年12月31日正式加盟。目前正進行2017年度盈虧平衡分析。
(1)面積100平方米，每平方米租金1500元。
(2)為擴大營業規模，新增一項固定資產，原值5萬元，直線法折舊年限為5年(無殘值)。
(3)服裝每件售價1000元，變動制造成本來為40%，每年正常銷售1600件，固定成本、變動成本率保持不變。
1.【題干】計算固定成本總額、單位變動成本、盈虧臨界點銷售額及正常銷售時的安全邊際率。
【答案】
【考點】
2.【題干】如果計劃目標稅前利潤120萬元，計算銷量;其他不變，如果銷售價格上浮15%，以目前稅前利潤120萬元為基數，計算目標稅前利潤變動百分比及目標稅前利潤對單價的敏感系數。
【答案】
【考點】
3.【題干】如果計算目標稅前利潤達120萬元且銷量4000件，計算可接受的最低售價。
【答案】
【考點】
四、綜合題
(一)
甲公司是一家制造業上市公司，主營業務是包裝箱的生產和銷售。為進一步滿足市場需求，公司準備新增一條智能化包裝箱生產線。目前，正在進行該項目的可行性研究。相關資料如下：
(1)該項目如果可行，擬在2016年12月31日開始投資建設生產線，預計建設期1年，即項目將在2017年12月31日建設完成，2018年1月1日投產使用，該生產線預計購置成本8000萬元，項目預期持續3年。按稅法規定，該生產線折舊年限4年，殘值率5%，按直線法計提折舊，預計2020年12月31日項目結束時該生產線變現價值3600萬元。
(2)公司一閑置廠房擬對外出租，每年租金120萬元，在出租年度的上年年末收取。該廠房可用于安裝該生產線，安裝期間及投產后，該廠房均無法對外出租。
(3)該項目預計2018年生產并銷售24000萬件，產銷量以后每年按5%增長。預計包裝箱單位售價0.5元，單位變動制造成本0.3元;每年現付銷售和管理費用占銷售收入的10%;2018年、2019年2020年每年固定付現成本分別為400萬元、500萬元、600萬元。
(4)該項目預計營運資本占銷售收入的20%，墊支的運營資本在運營年度的上年年末投入，在項目結束時全部收回。
(5)為籌集所需資金，該項目擬通過發行債券和存留收益進行籌資。發行期限5年、面值100元，票面利率8%的債券，每年末付息一次，發行價格1050元，發行費用率為發價格的2%;公司普通股β系數1.75，無風險報酬率3.85%，市場組合必要報酬率8.85%，當前公司資本結構(負債/權益)為1/1;目標資本結構(負債/權益)為2/3。
(6)公司所得稅稅率為25%。
假設該項目的初始現金發生在2016年末，營業現金流量均發生在投產后各年末。
要求：
1.【題干】計算債務稅后資本成本、股權資本成本和項目加權平均資本成本。
【答案】
【考點】
2.【題干】計算項目2016年及以后各年年末的現金凈流量及項目的凈現值，并判斷該項目是否可行(計算過程和結果填入下方表格中)。
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2016年末 |
2017年末 |
2018年末 |
2019年末 |
2020年末 |
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…… |
…… |
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現金凈流量 |
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折現系數 |
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折現值 |
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凈現值 |
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【答案】
【考點】
3.【題干】假設其他條件不變，利用最大最小法，計算生產線可接受的最高購置價格。
【答案】
【考點】
