物業管理師輔導資料：負債經營風險損失的控制
發布時間：2014-02-25 共3頁
(二)負債經營風險的識別與評估
企業負債經營風險只是企業風險分類之一，因而，企業風險的一般識別評估方法都是適用的。為更有針對性，這里簡要介紹幾種識別評估企業負債經營風險的簡便方法。
1?逼笠黨フ?能力風險的識別與評估
泛指的企業償債能力是指企業償還各種債務的綜合能力。由于企業債務含義不同，其評估方式應具特色。
(1)固定資產相關債務償還能力。
企業搞基本建設或技術改造，購置固定資產，通常應由建設銀行申請專項貸款，這種貸款一般數額較大，還款周期長，企業承擔的風險也大。為此，企業在決策負債投資之先，必須做綜合風險分析，在分析過程中，除全面分析各機關技術經濟指標外，應特別注意測算項目的償債能力。描述償債能力的主要指標是債務償還期。
本式用數學計算法，求使方程左、右兩達相等的n的值的過程很復雜，有時為簡化計算，可以通過現金流量表或現金流量曲線近似求解。不舉例說明了。動態計算法主要適用于項目投資很大，回收期長且債務數額很大的情況，例如，企業如負債從事大規模基本建設就應該采用這種原理計算債務償還期。
不管采用哪種方式計算企業負債償還期，都應將計算結果與有關的標準償還期進行對比分析。若計算結果比標準償還期長，則企業負債經營風險較大，反之，則風險較小。標準償還期通常可由行業相關的償還期的平均先進水平確定，也可以由企業自身經驗確定。為保證分析精度，除做必要的定量計算外，必須輔之以適當的定性說明。
固定資產負債經營主要服務于企業長遠發展，由于其還債周期長，不確定因素多，風險較大。國家為鼓勵企業搞長遠建設，又考慮到企業長遠發展基金不足，因而，國家制定了若干優惠政策，銀行相應地也提供多種形式的優惠貸款。為此，在分析企業固定資產負債風險時，應注意分析負債形式是否合理。
流動資產指企業擁有的流動資產總額;近期無法變現的資產主要包括，庫存積壓商品與物資，應收款中的呆賬等;流動負債主要指企業用于購置流動資產的各種負債，有時，也可包括近期需支付的工資和急需購置材料的費用等。經驗證明，企業的酸性測驗比率應大于1，否則，企業可能陷于負債經營的惡性循環。為此，應經常測定對應的酸性比率。
(2)結構比率
結構比率是通過分析企業流動資產及債務構成，來評估企業負債經營風險的方法。人們一般主要關心以下幾個結構比率。
其一，永久性流動資產占全部流動資產比率。擁有一定數量的流動資產是維持企業生產經營正常進行的必要條件，流動資產占有量的穩定程度是衡量企業經營是否穩定的重要標志，因而，這個比率應該是越接近1越好。然而，這種穩定是以盡可能減少流動資金不合理占用為前提的。因而，有必要進一步測算流動資產的內部構成比率，主要包括：儲備資金占全部流動資金比率、生產資金占全部流動資金比率、成品資金占全部流動資金比率及在途資金占全部流動資金的比率等。這些比率，對于特定企業都應有合理數值，計算時應進行對比分析。
其二，負債比率。負債比率包括兩種含義，一是企業流動資產負債占全部流動資產的比率，它描述企業流動資產的自有化程度，一般地說，這個指標越小越好，但也應注意鼓勵企業積極通過負債經營，獲取良好的經營效果;二是企業流動資產永久性負債占全部流動資產負債的比率，負債總是要承擔風險并付出代價的，因而，企業應力求減少負債，且力求減少永久性負債，從這個意義上說，這個指標應越小越好。為評價企業負債經營的風險程度，應把計算結果與企業歷史的良好水平做對比分析。
(3)涵蓋比率
涵蓋比率越大，企業支付能力越強，負債風險越小。如果此比率小于1，說明企業入不抵出，已陷入風險困境，必須采取應急措施。
(2)流動資產相關債務償還能力。
企業固定資產是逐步增長的，流動資產則分為永久性與波動性兩部分，永久性流動資產與固定資產之和，構成了企業永久性的資金需要，波動性流動資產則構成了企業短期資金需要。在企業自有資金無法滿足資金需要時，企業只能通過負債彌補資金短缺。鑒于資金需求有永久性與非永久性之分，企業應注意擇優選用適宜的融資策略。對于永久性資金需求不足，企業可通過申請中長期銀行貸款解決，也可通過中長期社會融資解決，但要保證融資方的合法權益;對于短期資金不足，可通過申請銀行短期貸款或其它適當方式解決。不管采用何種融資方式，企業都必須做綜合的技術經濟分析，確定最佳融資方式，最大限度減少負債經營風險，提高負債經營效果。基于上述分析，企業在分析與流動資產相關的負債經營風險時，應注意以下環節。
變現力比率變現力比率用以判斷一個企業償付短期債務的能力。從變現力比率中，人們可以獲悉企業目前現金償付能力，以及在遭遇不測時，企業仍能維持現金支付的能力。
由于計算流動比率的指標過于概括，其中流動資產中包括暫時無法銷售并回收貨款，加之包括暫時無法回收的債務等，因而，并未構成近期的支付能力，應予以扣除。
2?逼笠嫡?務回收風險的識別與評估
企業做為債權人如不能及時回收有關債務，必將蒙受風險損失。
(1)企業債務回收風險綜合評估。
(2)企業債務回收風險的定性分析。
在定量評估的基礎上，應對企業債務回收風險做定性分析，分析過程應注意以下幾個環節。
①債權人分析。應收款的主要風險源是企業的債權人，債權人的經濟實力、經營狀況、信譽好壞對企業應收款的及時回收，都有舉足輕重的影響，必須過細分析，分析過程中要注意抓住重點，對欠款時間長，數額大的債權人應組織專題分析。
②相關政策，法規分析。有關政策法規的變化也是企業應收款的風險源，因此，在分析企業債務回收風險時也應給予一定程度的重視。分析過程中主要應注意相關政策、法規的變化對企業自身是否有利。
3?逼淥?分析
除針對企業債務人與債權人的雙重身份，綜合識別、評估企業負債經營風險之外，對企業負債經營的其它風險領域，也要給予一定程度的重視。其中主要有：
(1)匯率浮動風險。
匯率浮動對企業負債經營風險有深刻影響，企業必須給予高度的重視。例如，某企業從日本引進一套設備，簽約時規定用日元結算，貨到付款，臨近付款時刻，恰逢日元升值，結果使企業蒙受近百萬元人民幣的風險損失。這實際上就是對匯率浮動趨勢估計不足造成的。這里討論的是外匯幣值的浮動風險，其實，企業即使不涉及外匯，也要承受貨幣幣值浮動的風險，因為，我國人民幣的幣值也是浮動的。
(2)多角債務風險。
多角債務關系已成為制約社會經濟發展的頑癥之一。為解決這一問題，一方面國家應充分發揮宏觀調控職能，采用限制、疏導等多種手段，最大限度地防止對應風險損失的發生;另一方面，企業自身要加強債務管理，把應收款與應付款控制在適宜水平，同時，要千方百計避免參與資金死循環系統的企業的負債經營。
